菜油-菜粕套利组合投资策略报告(2018.12.15)

2023-07-25 19:30发布

一、策略观点菜油和菜粕是油菜籽压榨后的主要产品,其价格在供需季节性特征的影响下具有此消彼长的关系,故而可以进行菜油粕比套利。菜油的主要用途是食用,需求没有明显的

一、策略观点菜油和菜粕是油菜籽压榨后的主要产品,其价格在供需季节性特征的影响下具有此消彼长的关系,故而可以进行菜油粕比套利。菜油的主要用途是食用,需求没有明显的
1条回答
唐子畏
2023-07-25 20:11 .采纳回答

一、策略观点

菜油和菜粕是油菜籽压榨后的主要产品,其价格在供需季节性特征的影响下具有此消彼长的关系,故而可以进行菜油粕比套利。

菜油的主要用途是食用,需求没有明显的季节性规律;菜粕则作为水产养殖的主要饲料,需求存在明显的季节性规律:二、三季度为水产养殖旺季,四、一季度为水产养殖淡季。

对于9月合约,一般菜油粕比四季度处于高位,次年3~4月开始进入水产旺季,对菜粕的需求强烈,菜粕变现强于菜油,菜油粕比会逐渐走低。

现在是做空菜油粕比的好时机,比例1:3,即空1手菜油,多3手菜粕。


二、过往表现

统计了每年11月底做空菜油粕比,次年4月底平仓的收益。

13年11月~14年4月,组合收益17440元,保证金约17037元;

14年11月~15年4月,组合收益1220元,保证金约14739元;

15年11月~16年4月,组合收益6970元,保证金约12803元;

16年11月~17年4月,组合收益13860元,保证金约17279元;

17年11月~18年4月,组合收益15270元,保证金约15983元。


三、操作计划

1、建仓价位

目前OI909/RM909=3.0543(12.14收盘价),可逐步逢高做空了。

2、止盈

(1)当组合收益(一对套利组合)超过8000元时可止盈1/3,超过14000时止盈1/3,剩余的1/3拿到次年4月底。

(2)或套利组合直接拿到次年4月底。

3、止损

原则上不止损,若基本面发生重大变化,需考虑止损。

4、风险控制

组合占用资金不超总资金的25%。

一周热门 更多>