作者:尖峰JEFF

最近世界杯如火如荼的进行，相信很多朋友也买了点足球彩票玩玩。基本上刚开始朋友圈兴致比较大，几场冷门下来朋友圈基本买彩票的都没有声音了。大家都知道，博彩是期望偏向博彩公司的对赌，长期下来从期望来看一定亏损，但是那天朋友推荐看了一个视频，介绍了一些术语让我大受启发，后来思考了一阵子觉得很有意思，发现理论上其实可以利用市场无效性找到长期获利的可能（不适合国内），这点和价值投资本质是相像的，这是为什么呢，我们来具体聊聊。

（此理论是那天我借由视频突发奇想想出来的，我不是职业彩民只是觉得这话题有意思，并没有长期实践验证，也不是为了大家赢钱，只是纯粹的概率和赔率的学术讨论，此思考有利于我们对投资和决策的理解）

众所周知的伪科学

先聊聊几个常见的伪科学，概率这个东西说起简单，但是要理解并不容易，介绍数字博彩的书本很多，但是如果你真正理解概率和期望，那么你一定能发现预测双 {MOD}球是不可能的。

比较常见的几个伪科学：

1.买的时候排除1234、0000等特殊数字，连续守住一个号等等。实际上1234的每个数字无非是代号，并不表示特殊数字出现的概率小，实际上人们印象中他小的原因是因为我们总是拿特殊数字和普通数字的集合比，你一个比一群，当然觉得一个出现的几率小，当我们单独买普通数字中任一一个数字时，他的几率不比1234大，特殊数字没有任何特别。

2.守号就更是无稽之谈了，上一次与下一次没有任何关系，对未来的预测不能以发生的事情作为决策，特别是数字彩票这种完全随机性的事件。

3.为啥总有高手中？几个原因，大基数下总是有幸运儿，大赔率也不一定敢下重注，合买大单本身中奖概率已经大大提高，如果要抽成，基本发起者是稳赚不赔，他还会拿着偶尔中的几个情况大肆吆喝。这里面的根本原因和股票投机差不多，就是人们有获得致富方法的心理需求！有需求就有利益，有利益就有市场，即使本生没有什么方法，人们也要创造一个方法。

博彩公司怎么赚钱？我们不聊什么操纵啊等等违法黑幕，实际上光通过简单的概率理论，博彩公司也是赢钱的。如果一个丢硬币游戏，猜对赔率是2，正反面概率50%，那么长期去 {MOD}是不会亏钱的，因为你的净期望2*0.5-1=0。但是博彩公司往往把赔率会偏向他，比如赔率弄成1.5。那么一来一回净期望1.5*0.5-1=-0.25。长期来看你等额小注每4次就会输掉一轮初始本金。如果你正反都买，每次返还本金的75%。

足球博彩的无风险套利和价值投资

以上道理非常简单，但是足球有点不一样。接下来是本文的重点

我们以巴西打瑞士举例，赔率分别是巴西胜1.4平4.75负10。我们买任一结果要收100元回来需要多少钱？通过计算分别是71.42、21.05、10共要投入102.47元，亏损2.7元，用100/102.47=97.59%，这就是足球场次的返还率（接下来讲的理论只适合国外，国内因为你懂的原因返还率70%上下，没有套利空间）。返还率的意义重大，返还率100%的 {MOD}客户是不会吃亏的，返还率越低，吃亏越大。一般来说国外在95%上下，5%的差额是它的利润，基本上算是比较良心了，微亏但接近公平的赌注，就是因为差异极小，就带来了套利空间。赔率并不完全是精算师拍脑壳定的，而更多的是根据市场供需关系决定的，当市场买巴西的人多，巴西的赔率就低，买的少就会升高，博彩公司会保证出现任何结果他都能赚总资金返还率差额比如5%的利润。像刚才这个赔率，你按我刚才的比例下注，博彩公司怎么都会赚取2.7元利润，也就是说现在的赔率市场中就是按照我这个71.42、21.05、10这个比例投注的。

那么怎么套利呢，各个公司的供需关系是不同的，如果你在a市场看到的是我的赔率，但是在b市场看到巴西的胜的赔率是1.5，如果你下注b市场的巴西胜，下注a市场的平和负，按照刚才的算法，返还率为100/（66.67+21.05+10）=102.3%，也就是按照现在的比例分别在2个市场投注，无论出现任何结果，可以得到无风险2.3%的收益。当然，市场中的大量资金和有效性可以迅速的把这个收益抹平，让赔率有效化，套利的差价也不一定有我举例的那么大，实际上其实不一定适合小资金。

有没有适合普通人的办法呢，从这个例子的启发，我觉得是可行的。我们还是刚才的例子，在a市场分别投71.42、21.05、10我们会亏2.7元，我们分别以投注的金额除以总金额得出概率，巴西胜是71.42/102.47=69.7% 平是20.54%负是9.76%。这个百分比就是市场先生认为的概率。由于足球的真实概率是无法量化的，所以当我们通过自己多年的看球经验发现市场中很多其他球迷高估了巴西（人们容易高估所谓的热门，特别是一些大型赛事当不看球的人都参与 {MOD}的时候），比如你觉得巴西赢的概率只有65%，平是20%负是15%，按照现在的赔率你100全部压巴西输净期望是100*0.15*10-100=50，这就带来了投资的机会，也可能你说压瑞士也没赢，你还说概率也无法量化，这是对的，但是无法量化可以估计，你觉得市场已经狂热高估了概率，长期来看压住类似的比赛就会获胜。价值投资是投资低估的公司，而下注是投资低估的概率。

看到这肯定有朋友会说，你这个还不是要预测对才挣钱，不等于没说。并不是，所以我经常说概率看着不难但是要理解透要多想。如果市场完全有效，你就算买冷门，长期看来也是亏的，市场认为瑞士赢是概率是9.76%，你也觉得这个概率正确你是无法长期有收益的，因为你长期看来总会发生另外90%的事件而不足以弥补一次盈利的收益。我想表达的是我这套赚钱的原因并不是因为偶尔的猜对了，而是因为你总是买到了净期望最高的结果，总是投注市场概率出错的比赛，从而大大增大了你长期赢钱的总期望（因为只需要期望有5%以上超过博彩公司利润的偏差，比赛就有利可图）。重要的不是预期还是预期差。从这点来看，和价值投资真的非常像，只有当市场认为的价格出错失效时，才可能有超额收益。有效市场中选股没有任何意义。

几个本文总结：

1. 远离伪科学，如果你想赚钱而不是单纯找快感。

2. 这个世界充满套利机会，但是市场的部分有效性又让这一切变得比较难。

3. 足球博彩获利的根本原因是足球无法量化概率，本质是看你和市场谁准，寻找被低估的概率投注，而不是研究概率涨跌市场和博彩公司的想法。这点和投资一样，比赛应该关注的是比赛本身，要想发现赔率出错的机会只有多看球而不是多看赔率！

Ps：关于加倍投注法，理论上有无限的金钱投注是必胜的，这有点像抄底的意思，越低越买。但是实际上没有无限的金钱，有限的金钱从一个降低的金额起点加注到有限的次数可以大大降低风险，但是长期来看小概率风险也会爆发（1%发生的事情做100次至少发生一次的概率是1-0.99^100=63%），本质上加倍投注也是风险和收益的权衡，短期用低起点加倍法可以博博运气，风险不大，但长期不一定是个好办法。

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延伸阅读：

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文章来源:雪球用户尖峰JEFFhttps://xueqiu.com/6852572880/109504811