利率变动对汇率的影响？

2023-07-26 11:26发布

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两种说法都是正确的，看似对立只是因为它们从不同的角度分析，这个要说理论太多，说几个关键字，LZ好好理解下：短期、远期、市场不倾向于给游资以套利机会、利率对供求影

两种说法都是正确的，看似对立只是因为它们从不同的角度分析，这个要说理论太多，说几个关键字，LZ好好理解下：短期、远期、市场不倾向于给游资以套利机会、利率对供求影
4条回答
2023-07-26 11:48
利率与汇率的关系是一个长远且复杂的问题，涉及货币体系的发展演变。从200年的货币发展历史来看，基本方向是由固定汇率向浮动汇率演进。汇率制度演化的现象背后是全球政治和经济趋势的演变。两次世界大战和两次工业革命改变了西方主要国家的阶级构成，工人阶级和中产阶层成为重要的选举力量，由此，控制通胀和促进就业的内部均衡目标的重要性大大上升；而随着重商主义逐渐退出历史舞台，外部均衡目标的重要性下降，央行的货币政策目标逐渐简化，将重点放到了就业和通胀。根据不可能三角理论，一个资本自流流动的开放型经济体，独立的货币政策和固定的汇率制度不可兼得，实践中，在维系固定汇率体系的努力失败后，各国央行逐渐将汇率交给市场，而自主运用利率工具调节国内就业、增长和通胀。而利率可以理解成借贷资金的成本，通常作为国家进行宏观经济调控、传导货币政策的价格型工具，根据国家经济的情况通过调节利率达到向市场释放或收紧流动性的目的。
从微观层面来讲，持有一个外汇头寸的损益除了汇率变动之外，还有利息收入和成本，因此，在其他因素不变的情况下，当一国利率上升时，该货币吸引力提升，汇率升值的概率增加。
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比如2012年1月，中国比美国利率高，那么，1、2012年1月，美国人会把资本会流入中国，把美元都换成人民币存在中国银行，存了一年定期，这时候，人民币供不应求，人民币升值2、2013年1月，美国人存了一年定期以后，把人民币从中国银行取出来了，然后美国人肯定是把人民币换成美元再消费，这时候，人民币供过于求，人民币贬值其实在2012年1月，美国人就已经预期到自己会在2013年1月把人民币换成美元，于是卖出远期人民币，使人民币远期贴水

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