什么是期权合约？期权合约的四大基本要素是什么？-的回答

4条回答

2023-07-26 11:55

合约标的、合约类型、到期月份、行权价格，这四个就是每个期权合约名称上已经具备的合约基本要素，也是进行期权交易下单前需要确认的几个关键点。

合约单位

①合约单位：即单张合约对应的合约标的数量。目前已上线的3个ETF期权，期权合约单位都为10000份。比如说小明买入了3张300ETF购1月4000合约，那么也就是说他在合约到期日（1月22日）的时候，若行权则要买入的标的份额是10,000份/张×3张=30,000份。

权利金

②权利金：期权的价格叫作权利金，是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。本例子中张三百付出的权利金为888*3=2664元，对他来说，不论未来标的沪深300ETF的价格如何变动，其可能面临的最大损失也就是这全部权利金2664元了。

合约到期日

③合约到期日、最后交易日、行权日、行权交收日：

合约到期日=最后交易日=行权日

合约到期日（E日）：合约有效的最后日期

最后交易日（E日）：期权合约可供交易的最后日期

行权日（E日）：期权买方可以提出行使权力的日期

行权交收日（E+1日）：买方行权后，完成实物交割的日期。目前已上线的3个ETF期权行权交收日为行权日次一个交易日。

行权方式

④行权方式：又称履约方式，规定了期权买方可以行权的时间范围，分为美式和欧式两种。目前已上线的3个ETF期权，行权方式皆为欧式，即合约买方只能在行权日（最后交易日）申报行权。

交割方式

⑤交割方式：采用实物交割方式（特殊情况下现金交割）。实物交割指期权买卖双方按照约定，实际交割标的资产。现金交割则指期权买卖双方按照结算价格，以现金形式支付价差，不涉及标的资产的转让。

具体来说，合约到期日时，认购合约的买方如果行权，由于有“买”的权利，则需要准备足够的资金，对应的卖方则需要准备约定数量的券来进行交割。而认沽合约的买方如果行权，由于有“卖”的权利，则需要准备足够的券来卖给对方，对应的卖方则需要准备足够的钱来购买。

什么是期权合约？期权合约的四大基本要素是什么？