考虑一个股价为50美元的股票的10个月远期合约,年无风险利率为8%,

2023-07-26 11:45发布

I=0.75e-0.08*3/12 +O.75e-0.08*6/12+0.75e-0.08*9/12=2.162美元远期价格为: F=(50-2.162)e0.

I=0.75e-0.08*3/12 +O.75e-0.08*6/12+0.75e-0.08*9/12=2.162美元远期价格为: F=(50-2.162)e0.
1条回答
2023-07-26 12:25 .采纳回答

I=0.75e-0.08*3/12 +O.75e-0.08*6/12+0.75e-0.08*9/12=2.162美元

远期价格为: F=(50-2.162)e0.08*10/12=51.14美元

如果远期价格低于51.14美元,套利者可以买卖空股票购买远期合约;如果远期价格高于51.14美元,套利者可以卖出远期合约购买即期股票。

扩展资料

已知红利率(资产的收益率)的证券:假定在持有期内,该证券按照其价格的某个比率q连续地支付红利。如果将红利不断地再投资于该证券 ,则所持有的证券资产的价值将按照q的比率连续增加。

假定投资者采用以下策略:

1、即期买入e qT个其收益还可进行再投资的资产

2、卖空远期合约

持有现货的收益就是持有期货的成本(机会成本), 而持有期货的总成本(期货价格与机会成本之和)应该等于持有现货的成本。否则就会导致套利,

所以: Se*qT=Fe-rT

即F=Se(r-q)T

若F<Se(-q)T时,套利者可以买进远期合约,卖出股票,获得无风险收益;

若F> Se(-q)T时,套利者可以买入股票,卖出远期合约来锁定无风险收益。

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