期权（option）是一种金融衍生品，因此与标的货物息息相关。它代表在未来购买或出售标的货物的权利。期权的买方有权在到期日以执行价格进行买卖，也可以放弃行使该买/卖的权利。

期权主要分两类：1，看涨期权（call option）和2，看跌期权（put option） 。人们可以通过购买或者卖出期权来进行对冲，投机或者套利。以下以股票期权为例说明对期权做投机买卖。

1：买入看涨期权：假设现在1月，某股现在的价值为90元，你看涨该股，并买入一张价值5元的看涨股票期权合约，在3月份的时候将以95元执行. 有3中情况会发生：

a. 假设到了3月份，该股涨到了110元，因为110>95, 所以你会行使买入的权利以95元的执行价格买入市值为110元的股票，你的利润为：
110-95-5=10

b. 假设到了3月，股票只涨到了98元，因为98>95, 你同样会执行权利买入股票，但是由于利润小于早期的5元购买费用，总体为亏损：
98-95-5 = -2

c. 假设到了3月，股票跌倒80元，因为80<95, 你肯定会放弃行权，期权合约成了废纸一张。但是你的总体亏损仅限于当初投资的5元.

总结起来就是：买入看涨期权，最大收益为无穷大，最大损失为期权购买费用。盈利与亏损的临界值就是行权价格加上期权购买费用（95+5）。

2. 卖出看涨期权：假设现在1月，某股现在的价值为90元，你看跌该股，并卖出一张价值5元的看涨股票期权合约，在3月份的时候将以95元执行. 你将立即从购买方手中赚到5元期权费。到了3月，同样有3情况会发生：

a. 假设到了3月份，该股涨到了110元，因为110>95, 所以对方会行使买入的权利，以95元的执行价格买入市值为110元的股票，你的亏损为：
5-(110-95)=-10

b. 假设到了3月，股票只涨到了98元，因为98>95, 对方同样会执行权利买入股票，但是由于价格波动造成的亏损小于早期的5元购买费用，总体为盈利：
5-（98-95） = 2

c. 假设到了3月，股票跌倒80元，因为80<95, 对方肯定会放弃行权，期权合约成了废纸一张。于是你的保住了当初赚到的5元期权费.

总结起来就是：卖出看涨期权，最大收益为期权费用，最大损失为无穷大。盈利与亏损的临界值就是行权价格减去期权购买费用（95-5）。

3. 买入看跌期权：假设现在1月，某股现在的价值为90元，你看跌该股，并买入一张价值5元的看跌股票期权合约，在3月份的时候将以85元执行. 有3中情况会发生：

a. 假设到了3月份，该股跌到了70元，因为70<85, 所以你可以在股票市场上用70元买入股票，然后以85元的执行价格行使卖出的权利。你的利润为：
85-70-5=10

b. 假设到了3月，股票只跌到了82元，因为82<85, 你同样会执行权利卖股票，但是由于利润小于早期的5元购买费用，总体为亏损：
85-82-5 = -2

c. 假设到了3月，股票涨到100元，因为100>85, 你肯定会放弃行权，期权合约成了废纸一张。但是你的总体亏损仅限于当初投资的5元.

总结起来就是：买入看跌期权，最大收益为无穷大，最大损失为期权购买费用。盈利与亏损的临界值就是行权价格减去期权购买费用（85-5）。

4. 卖出看跌期权：假设现在1月，某股现在的价值为90元，你看涨该股，并卖出一张价值5元的看跌期权合约，在3月份的时候将以85元执行. 你将立即从购买方手中赚到5元期权费。到了3月，同样有3情况会发生：

a. 假设到了3月份，该股跌到了70元，因为70<85, 所以对方会行使卖出的权利，以85元的执行价格卖给你市值为70元的股票，你的亏损为：
5-(85-70)=-10

b. 假设到了3月，股票只跌到了83元，因为82<85, 对方同样会执行权利卖股票，但是由于价格波动造成的亏损小于早期的5元购买费用，总体为盈利：
5-(85-82) = 2

c. 假设到了3月，股票涨倒100元，因为100>85, 对方肯定会放弃行权，期权合约成了废纸一张。于是你的保住了当初赚到的5元期权费.

总结起来就是：卖出看跌期权，最大收益为期权费用，最大损失为无穷大。盈利与亏损的临界值就是行权价格减去期权购买费用（85-5）。

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。