分级基金又称“结构基金”，是指在投资组合下，通过基金收益或净资产的分解，形成具有一定差异化的二级(或多层次)风险收益基金。主要特点是将基金产品分为两类或两类以上的股份，并给予不同的收益分配。各子基金净值与所占比例之和等于母基金净值。例如，将母基金净值分为两种类型= A类子基净值X A股净值% + B类子基净值X B股净值%。母公司的基金不拆分，它本身就是一个普通的基金。目前，市场上所有的评级基金都是公共基金。

契约基金可分为股票型结构化基金和债券型结构化基金两大类。股票型基金主要投资于股票，分为积极管理型基金和指数型基金。债券分类基金，又可分为等级和二级债券分类基金。一级债券基金不能直接在二级市场购买股票，但可以玩新股，二级债券分类基金可以在二级市场购买不超过20%的股票，所以一级债券分类基金的风险低于二级债券分类基金。

股票分类基金一般分为三股，即母基金股、优先权类股、进取类股。其中母基金份额与一般股票基金没有太大区别，不过可以按比例转换为优先权股和进取股。优先股净值收益率是确定的，比如一年期定期存款利率+3.5%。从激进的股民的角度看，事实上，就是把资金加到优先股上，然后再买股票。支付的价格是对优先股支付一定的利率。这里有两点至关重要。一个是优先股的基准收益率，它代表了激进股的融资成本。如果基准收益率较高，有利于优先股投资者，不利于攻击性股票投资者。二是优先份额与积极份额的比率，代表积极份额与优先份额之间的融资比率。

一般来说，优先份额与积极份额相比越低，积极份额就越有利，因为积极份额可以借到更多的钱。然而，与此同时，激进股的风险随着杠杆倍数的增加而增加。攻击性股票适合那些更愿意承担风险的投资者。借钱投资股票，回报可能会更高，但风险也会增加。债券的分类一般分为两类，即优先级股票和进取级股票。例如，大成景丰基金，按照7∶3的比例，确定为A股和B股，A股约定的目标收益率为3年银行定期存款利率+0.7%。A股为优先股，B股为进取股。

首先就是分级基金的杠杆会随着市场的浮动而发生调整，所以当市场迅速上涨的时候，会产生惊人的收益，那么同时当市场下跌的时候，杠杆的风险自然也会被放大，这个时候我们可以采用套利的方法来获取一定的收益，并且这样的方法存在于不同的领域，而且当投资者不了解分级基金计价的规则时，可能会抬高分级B的场内价格，到时候会让套利机会出现，从而我们快速的买入就可以了，并且当分级基金涨停的时候，行业板块增长不明显，这个时候我们就需要注意分级是否无套利机会停止操作。