分级B基金下拆前对冲A基金什么意思求解释

2023-07-26 13:58发布

分级基金的设计机制较为复杂,存在不定期折算和对冲套利机制。  1、配对转换是分级基金存在形式上的转换。存在形式上,母基金存在于场内与场外,可申购赎回但不上市

分级基金的设计机制较为复杂,存在不定期折算和对冲套利机制。  1、配对转换是分级基金存在形式上的转换。存在形式上,母基金存在于场内与场外,可申购赎回但不上市
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2023-07-26 14:43 .采纳回答
分级基金的设计机制较为复杂,存在不定期折算和对冲套利机制。
 1、配对转换是分级基金存在形式上的转换。存在形式上,母基金存在于场内与场外,可申购赎回但不上市交易,子份额A与B存在于场内,上市交易但不能申购赎回,母基金与子份额之间通过份额配对转换机制打通,也就是说,场外申购的母基金可以转托管场内,然后申请分拆,配对转换为场内的子份额卖出,场内买入的子份额也可以申请合并,配对转换为母基金进行赎回。
  2、由于分级基金的子份额之间是一种借贷的杠杆机制,那么随着指数的下跌,B的净值下跌,杠杆会增大,为了避免B净值下跌过快,亏掉全部本金,无法兑付给A利息,保证A的固定收益特性,设计了向下不定期份额折算机制,也就是常说的下拆。同理,随着指数上涨,B的净值上涨,杠杆会减小,为了保证B的杠杆维持在一定水平,设计了向上不定期份额折算机制,也就是常说的上拆。
  3、A级满足了偏好固定收益和稳定现金流的低风险投资者,B级满足了偏好杠杆收益,能承受高风险,且具备一定择时能力的投资者,母基金是指数化投资,低成本高效率,适合做资产配置或者希望获取市场平均收益的投资者。除此之外,专业投资者还可以做整体套利及份额折算套利。不定期份额折算套利主要说的是下拆套利,属于机会性套利,当股票市场下跌使得B类净值接近下拆阀值时才出现的对冲套利机会。

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