您的理解是对的，但是这三个等式里尤其是衍生品并没有足够详细的描述，因此需要给一定的假设条件才能成立。

1. 标的资产+衍生品=无风险资产

标的资产（多头）+卖出标的的资产期货（多头）=无风险资产（套利）

这个等式只有在衍生品的原生头寸与标的资产正好相反才成立

2.标的资产-无风险资产=-衍生品

标的资产（多头）-无风险资产（减号理解为空头）=-衍生品

这一个等式比较好理解，就是以无风险利率给标的资产配杠杆，得到的就是类似期权保证金的衍生品，通俗表达就是借钱做投资

3. 衍生品-无风险资产=-标的资产

卖出标的资产的期货（多头）-无风险资产（减号理解为空头）=-标的资产（空头）

这个等式其实算是等式2的变形，就是通过空头无风险资产（借钱）多头卖出的期货，简单说就是借钱买入卖出的权力，两个合同组合下来就是卖出标的资产

这里的衍生品貌似都是指卖出标的资产的期货or期权

后面方式有错
long asset 买入资产（+ asset），比如现在买入一个股票，简化点去看，在未来的收益是 payoff = P(t)-P(0)+分红
可将分红部分看成是 risk-free asset(无风险资产）， p(t)-P(0)是衍生品的收益
所以long 衍生品 配合 long 无风险资产 等于复制了一个 long 标的资产
如果从标的资产的未来收益里去掉分红，就是 long 标的资产，short掉无风险资产，等于只long了一个衍生品
如果从标的资产的未来收益里去掉p(t)-P(0)，即long 资产 ，short 衍生品 ，等于long了一个无风险资产 :+asset - derivative = +risk-free bond (“-derivative” 可以看成期货空头，所以写成“+期货空头 ” 所以derivative前面写“+” “-”都可以
如果现在卖掉标的资产，相当于放弃了未来的p(t)-P(0)和分红，所以shot 标的资产，等于short掉了衍生品 ，同时也short掉了无风险资产: -derivative - risk-free bond=-asset
-潘杏华