专业人士解析 ETF基金

　　ETF基金因为具有与指数相关性高、交易成本低、已知价交易等特点，是较为理想的基金投资品种。在被ETF跟踪的几个指数中，红利ETF指数波动性大，单边上涨以及下跌幅度都明显超越上证指数，是较为理想的投资对象。另外，上证50指数与上证指数相关性较高，尽管涨幅一般弱于上证指数，但是风险相对小于前者，也可以作为较为保守的投资者获取市场平均收益的选择。建议买入华泰红利ETF和上证50ETF基金，分享此轮反弹收益。

　　与指数的相关性高

　　ETF基金是可交易的开放式指数型基金，以紧密跟踪标的指数、追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化为目标。因为完全复制指数，因此与指数相关性极高。市场表现显示，当市场指数出现一定幅度上涨或下跌的时候，偏股型开放式基金的净值排名表总会显示出这样的规律，即指数型基金集中出现在净值增长率排名表的前列，或集中出现净值增长率排名表的后列。

　　当然，引起指数出现一定幅度下跌或者上涨的股票结构，会影响ETF指数基金的表现。如果反弹是普涨性质，ETF基金净值增长率相对于其他偏股型基金差距不大；如果反弹是指标股拉抬指数，那么指数基金净值增长率将明显超越其他偏股型基金。反之亦然。总而言之，在暴跌之后抢短线反弹，买入ETF基金至少能获得市场平均收益。

　　交易成本低

　　交易成本低对短线交易而言很重要，ETF基金可以通过场内市场交易转让，手续费比其他场外交易的指数型基金低，后者一般申购费率为1.5％，赎回费率为0.5％。ETF基金在场内交易时不需缴纳印花税，所交佣金不超过0.3％，大大低于前者。

　　同时，时间成本也低。由于可以场内转让，ETF结算为T+1，当日买入后次日可卖出，当日卖出后当日可买入。而一般的开放式基金在申购之后T＋2日才能赎回，赎回之后T＋7日内资金到账，时间成本过高，灵活性明显弱于ETF基金。

　　另外，ETF基金的管理费率、托管费率不仅低于偏股型开放式基金，也相对低于其他指数型基金，能获得相对更高的累计收益。

　　已知价格交易

　　ETF基金的已知价格交易，降低了交易价格的不确定性。投资者可以在盘中任何一个时点买卖，可以利用自己的看盘技术获得最好的买入点和卖出点，以便获取相对更高的获利空间。而一般的开放式基金，则是未知价交易方式，无论在何时申购或赎回基金，均以当日收盘之后基金的净值作为交易价格。短线操作，本来获利空间有限，再加上交易价格的不明确，增加了短线交易的难度。

　　投资建议

　　从上证指数和深综指以及沪深300指数的比较可以看出，在近段时间，上证指数的表现都优于深综指，因此考虑以跟踪上海市场指数的基金为主。在被ETF跟踪的几个指数中，红利ETF指数波动性大，单边上涨以及下跌幅度都明显超越上证指数，是较为理想的抢短线反弹的对象。另外，上证50指数与上证指数相关性较高，尽管涨幅一般弱于上证指数，但是风险相对小于前者，也可以作为较为保守的投资者获取市场平均收益的选择。建议买入华泰红利ETF和上证50ETF基金，分享此轮反弹收益。（西南证券）
　　http://www.fund86.com/Show.asp?ID=8605

参考资料：http://www.fund86.com/Show.asp?ID=8605