从一家企业的生命周期抛物线来看：1.前尾种子期-从创业初期开始的企业负盈利阶段involve的是天使投资，也就是薛蛮子和老罗关注的新生种子企业。这时天使投资更多关注的很多时候并不是你的商业模式好不好，人脉广不广，业务拓展机会多不多，未来近几年是否能有快速盈利，而是创业团队，包括教育背景，工作经验，passion和personality。至于为什么，我咨询过朋友，得到的回答是，你懂的。这里不赘述。3.1/4到1/2的企业快速扩张阶段involve的是PE。其实近些年VC和PE已经逐渐开始模糊化。PE比较着眼短期盈利能力，更关注处于成熟阶段的企业。这些企业往往有着经过市场肯定和验证的商业模式。要注意的是，大家都认为PE和VC主要区别在于退出机制不同，其中PE主要依靠IPO退出圈钱，但由于中国A股市场等等股票市场IPO的冷淡气氛，很多PE，尤其是实业PE，越来越倾向首先通过PE识别和培养目标业务，等待成熟后直接做并购成为子业务。比较突出的例子是国有园区公司，如张江集团，还有实业PE，例如复星集团投资板块。当然，由于投资对象企业发展阶段不同，PE对企业的业绩增长要求也比较高，前几年发了疯似的几十几百倍，现在投资市场慢慢稳定了一点，一般看到业内是30%-50%。PE投资额比VC高出不少，自己投进去基本在5亿+RMB，另外可能会再募集一部分资金。4. 1/2到后1/4的企业衰退期involve的是确定性价值投资。巴菲特正是个中高手，高买低卖拼的是眼力劲儿和negotiation power，大叔他既厉又狠，做的自然风生水起。另外刚刚有人问我投行和VC,PE的关系，这里也一并补充。VC和PE是出钱方，被投资企业要对出钱的LP负责，确保承诺目标和利润在可控风险范围内实现。而投行则是中介性质，当然有一些投行也会run一些PE，VC。记得之前看过一个段子，说是一个年轻人，毕业工作3年后下海创业。创业的两年期间四处找投资，天天微博@薛蛮子等人，同时也积极参与各种社会活动和event结交创业同道中人。遗憾的是依然没有获得注资。：）本回答被提问者采纳