债券投资有六种基本的盈利模式，分别是一级市场投标盈利、一级半市场价差套利、二级市场债息与资金成本套利、结构化产品杠杆套利、信用风险套利以及债券特殊条款博弈。

既然债券可以交易，通过交易就可以发现其价格。

因为债券可以上市进行交易，就象在市场上销售的任何东西，它的价格是由市场自发发现的，始终围绕实际价值上下浮动，有人买有人卖；当买的人多了价格就上升，当卖的人多的价格就下跌；为什么有人买或者有人卖，那可能有多种情况了，例如持有人急需现金、银行存款利率上升或者下跌了、股票市场巨大波动了、老百姓收入增加急需投资了等等...很多！ 所以买卖债券某些情况下并不是以盈利为目的，或许为了资金的匹配，规避不同时期的风险；在市场上交易的债券、股票以及任何商品也都是一样的，有人赚有人亏，它的交易成本不会影响到价格，在市场上行走的投资者不是每次都赚钱的，不是每次都能把交易成本转嫁出去，最终转嫁要看是否有投资者接盘，愿意支付这个成本，没人愿意接盘其价格自然会下跌直到有人愿意买为止，所以说市场会发现价格。

收益率是否越来越低，这种说法是没有分开单个投资者来看，而是从债券本身上讲；因为交易成本是分摊到每一次每一个交易的双方，并不体现在债券价格上；就像上市交易了10年的股票，每天交易量那么大，换手率那么高，因为交易成本的累计是不是它的价格一定比新发行的股票高了，不是吧！“四川长虹”这个股票上市交易14年了，现在价格还是6元啊！债券和股票是有内在价值的。例如当某个面值100元年利率2%的债券因为市场波动价格下跌成98元，对于某个投资者来说当它用98元的成本去买价值100元的债券，实际收益率是提高了，因为该债券到期赎回是按100元面值兑换，其收益率：[100*（1+2%）-98]/98*100%=4.08%，比原来的收益率2%高了一倍，对于接盘的投资者来说即使除去0.1%的手续费也是赚大了。