期权交易的基本策略

2023-07-26 12:52发布

期权交易有四种基本策略,投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。1.买进看涨期权买方策略风险有限而收益潜力却很大,所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨
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1楼 · 2023-07-26 13:24.采纳回答

期权交易有四种基本策略,投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。

1.买进看涨期权

买方策略风险有限而收益潜力却很大,所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时,就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨,期权的内涵价值也增加,保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约,获得标的资产(或期货合约)的增值。

2.卖出看涨期权

卖方的收益有限,而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金,其最大收益是权利金,因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时,买方不会履行合约,卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时,因买方可能履约,故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时,卖方面临的风险是无限的。

3.买进看跌期权

买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌,那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时,他的最大损失也就是权利金。

4.卖出看跌期权

卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时,可稳赚权利金;如果标的物价格下跌,发生的损失将开始抵消所收权利金,价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。

通过以上四种基本策略的分析我们可以看出,交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

并且,我们可以看出,其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点,很受保值者的欢迎,因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金,主要用来投机,并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

在交易期权时,交易者可以采用基于四个基础头寸的广泛策略。作为买家,可以购买看涨期权(买入权)或卖出期权(卖出权)。作为立权人,用户可以出售看涨期权或看跌期权合约。如上所述,如果持权人决定执行合约资产标的,立权人有义务购买或出售资产。不同期权交易策略基于看涨和看跌期权合约的各种可能性组合。保护性认沽期权 (Protective Put)、持保看涨期权(Covered Call Option)、跨式期权(Straddle)和宽跨式套利(Strangle)是这种策略的一些基本例子。保护性认沽期权 (Protective Put):涉及购买已拥有资产的看跌期权。这是Alice在上一个例子中使用的对冲

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