刚开始学基金。个人理解，不知道对不对，欢迎批评指正。

1. 首先什么是折价？ 在二级市场买卖的时候，市价低于份额净值，表现为折价

2. 折价后，大家会买EFT，然后将ETF换成股票卖出（即份额赎回），进而套利

3. ETF的份额都被卖出了，所以体现ETF总份额减少了。

ETF的本来就是一篮子股票，可以互相转换的

折价套利是买入ETF，然后向基金公司赎回股票，等于说是用ETF换股票，所以总份额应该是减少的。