简单而言，ETF就是一个大户版的指数基金，且可以两个市场交易。这种基金在场内（二级证券交易市场）的价格与场外（一级基金申赎市场）存在价差。这是因为场内交易的价格是由供求关系决定的，与价值（基金实际净值）存在一定程度的背离。故而，理论上可以通过在一、二级市场的腾挪买卖可以实现T+0的套利。但现在，由于ETF流动性好，两个市场的价差通常不大，套利的空间有限。

ETF：即交易型开放式指数基金，是Exchange Traded Funds的英文缩写。它是以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。对ETF基金份额，投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。另外，它又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。本回答被提问者采纳