固定收益业务是证券公司旨在为政府、企业、金融机构及个人投资者提供全方位、系统性的债权融资及投资服务，开展所有与固定收益产品相关的业务，业务领域包括债权融资工具的发行与承销，债权产品的销售、交易、投资以及宏观经济、市场策略、产品定价及创新业务等方面的研究。

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固收策略其实就是债券策略。

债券策略是在上层宏观经济以及底层信用资产的基础上，对固收或类固收资产进行组合投资的一种策略。根据相关规定，债券策略产品在投资时，大部分资金都必须投向类固收产品，如企业债、国债等等。

一般而言，普通债券的收益区间在3-8%之间，然而对于多劳多得的私募基金来说，这还无法满足于它。对于债券策略而言，它还有一些其他的赚钱秘籍：

波段操作

这是最简单的一种博取价差的方法，即基于对债市的判断，低买高卖博取价差。

债券正回购操作

债券正回购操作是指持有债券的一方将债券抵押出去进行融资，投资所得后再返还本息的过程。说白了这个过程就好像炒房一样，买了一套房后，将房子抵押出去贷款融资，然后付另一套房的首付。比如排排君有一笔债券，债券的收益率是8%，债券抵押的贷款利率是5%，这时排排君就可以买入债券后，将债券抵押出去，然后用抵押的钱再去投资债券，赚取其中3%的价差，以此类推。

“换乘”策略

所谓的“换乘”策略，是指投资者根据债券收益曲线预期的波动来建立或调整投资组合。用排排君的亲身例子是再好不过了。排排君从家里到公司需要转乘地铁，但是换乘方案有两种：

PlanA：家-换乘点A-公司;

PlanB：家-换乘点A-换乘点B-公司;

PlanA所花的时间是50分钟，而PlanB虽然要换乘2次，但换乘点A-换乘点B区间的地铁运营速度很快，总时间只需40分钟。如果交通费相同，显然PlanB的性价比高。

同样的道理，比如1年期债券的到期收益是10%，但前3个月你就获得了5%的收益，这时你可以获利了结，然后再换另一只债券，并持有3个月，假设这3个月获得了4%的收益;剩下的半年你还可以选择期限在半年内的短期债券进行投资，这样一来，总的收益率将超过10%!

说完了上面几个简单的，还有一些相对复杂的债券策略套利。这些套利方法或许在国内不多，但是在国际上，尤其是华尔街，却很常见：

收益率曲线套利策略

收益率曲线套利是在债券收益率曲线的某些点上做多、另一些点上做空。该策略通常是“蝶式”交易，例如投资者做多5年期国债，同时做空2年期国债与10年期国债，使得该投资策略对收益率更加稳定。

通常而言，收益率曲线套利也有很多不同“口味”的策略，但它们也有着一些共同点。

第一，需要对收益率曲线进行分析，以识别哪些点赚的多，哪些点赚的少或者有亏损;

第二，最大限度地减少该投资组合的风险。

资本结构套利策略

资本结构套利交易有时也被称为信用套利交易(credit arbitrage)，其是指利用公司的负债与其他证券(例如权益)之间出现的错误定价关系，而进行的一类固定收益交易策略。

在过去的十几年中，随着信用违约互换(credit default swap，CDS)呈指数式爆发增长，这一策略已经越来越受到自营交易商与投资银行的欢迎，也有越来越多的对冲基金参与其中。这里所谓的CDS有必要和大家科普一下。

CDS，全称信用违约互换，也是金融危机的元凶，它的原理简单说是将违约风险转移到其他地方。

如果排排君想向银行借100万做生意，贷款利息为5%。但银行担心排排君的生意亏损，有违约风险，因此想买一份信用“保险”。

于是银行会找到第三方——排排妹，希望与排排妹订立一份协议：约定在排排君还款前，每年付给排排妹1万作为担保的报酬。假设排排君在2年后顺利还本付息，则排排妹会得到银行的2万块;如果排排君违约，则排排妹则需要替排排君偿还这100万。

显然从上面的例子中咱们可以发现，CDS本质就是一份信用保单，花少部分“保费”将100万的潜在违约风险进行转移，银行相当于获得了100万的无风险贷款。

在金融领域，CDS更像是一种价格浮动的可交易的保单，该保单对贷款风险予以担保。它的作用就是让信用风险可以像商品一样交易，降低企业融资的难度和成本。

债券策略虽然收益低，但它就像增强型指数基金那样，也有增加其自身收益的秘笈。买基金也是一样，并不能一味地看收益率排名，综合因素也同样重要，比如私募排排网上不收认购费产品。

1、债券：在交易所/银行间市场依法上市交易的国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债、中期票据、短期融资券、超短期融资券;
2、货币市场工具：现金、银行存款、大额可转让存单、债券逆回购等;
3、债券质押式回购，收益权互换、利率互换;
具有代表性的固定收益类私募基金比较多，收益较高的有元普投资的元普月月盈系列。由于私募股票仓位变动很灵活，所以一旦不看好股票市场的机会，账面上就会有很多现金，而私募公司又不希望这些现金被闲置，所以会投向一些固定收益类品种，在投资固定收益类品种的时候主要会考虑两个因素，一是流动性要好，二是会进行评估，看同业存款利率在什么水平，只要高于这一水平流动性又符合要求，就会拿出账上的现金参与。因此，在股市较弱的情况下，固定收益类私募基金是非常热门的投资品种。本回答被提问者采纳