是有Modigliani和Miller在研究公司资本结构与公司价值关系的MM理论时提出来的。

对某种金融资产的持有或短缺)进行估值或定价。无套利均衡分析是指如果市场上存在无风险的套利机会，说明市场处于不均衡状态，套利力量将会推动市场重建均衡。市场一旦恢复均衡，套利机会就消失。在市场均衡时无套利机会，是无套利均衡分析的依据。

定义

金融市场在金融资产定价过程中，在套利力量推动下，各类金融资产通过隐含收益–风险关系的供需力量均衡所确定的价格，将回归到反映真实价值的公允价格的原理。

有效市场理论的核心是理性预期和完美套利，但是在现实世界中理性预期往往难以实现，套利又经常是不完美的，这就预示着作为传统金融学核心内涵的有效市场假说(EMH)存在理论局限性，市场中存在大量的“异象”得不到合理的解释。