ETF的好处在于可以卖空、跟踪误差小，利用这两点就可以套利了。

给你一个思路，比如大盘下跌的时候（例如2011年12月）做多申万进取，融券做空深成指ETF。原理是大盘下跌时申万进取的杠杆会变高，溢价将上升，也就是说市价跌得比净值慢。这时候通过做空深成指ETF来对冲申万进取的净值损失，就可以赚溢价上升的钱了。

另一个思路是利用ETF套母基金整体折价，相当于用ETF锁定收益，因为一般来说母基金整体套利需要T+3或T+4，不确定性很高。但用ETF时，母基金折价时卖空ETF而买入分级份额，就可以提前锁定收益。追问

你的第一个思路和我们想法比较类似 用融券的ETF做空同时用对应类似标的的分级基金做多 比如用易方达深100ETF结合银华锐进，但具体操作的话可行不呢 还需要考虑哪些具体的影响因素呢 比如费率等

追答

不好意思呵呵，融券这块不太熟，我也是纸上谈兵没有实战过。不过我倒觉得申万深成没有下折条款，所以大盘暴跌的时候溢价上得更快，效果更好；反之，银华那个跌到一定程度触发下折算条款的概率上升，溢价反而会掉。

分级基金与ETF是两类不同的基金,无法结合套利.追问

为什么 能不能用融券的ETF做空同时用对应类似标的的分级基金做多呢 比如用易方达深100ETF结合银华锐进呢？？

追答

ETF本身无法和分级基金配合运作.两种不同的基金嘛

是以ETF测算母基净值，然后再套利吧？追问

啥意思？

追答

B级基金没单独赎回机制，所以二级市场的价格比较难预测。

查查配对交易，用价差套利，投行都这么做。追问

可以详细介绍下不~不大明白

追答

我想用的是B类和股指期货，基于平稳性检验和相关性检验，背景是均值回复，所以折价溢价的时候就有套利空间了