巴菲特和查理芒格的价值投资理论早已声名赫赫，然而很多信奉价值投资的人却很容易走进的误区。

1.巴菲特对于所投资的企业有非常大的话语权，他甚至直接接手过自己投资的公司的实际运行。

2.巴菲特拥有常人不能比拟的消息来源和人脉。他曾经在经济危机中直接通话美国总统。

3.巴菲特的投资能获得高额的股息和分红收入，这是他投资可口可乐的最大原因。

4.巴菲特拥有非常专业的团队，全面分析目标企业是不是被低估或者高估了。好公司不一定是值得投资的公司，因为好公司往往被大家都看好。

5.即使现在表现最好，成长最高的公司，想要坚持持有他们的股票，你都要有非常过硬的心理素质。无论是腾讯，阿里巴巴还是亚马逊，facebook。他们的股票都曾经在剧烈的跌幅后，又持续狂跌2年以上，即使后来涨回来了，大多数价值投资者，也等不到那一天。

我的建议是，最好的价值投资就是投资你自己。如果实在想投资，就投资自己的国家——买1线2线城市的房子，并且一定要买好地段，那怕平方再小。

有人股票被套了，就说自己是价值投资长期持有；有人买了大盘股，就说自己是价值投资只投蓝筹股；有人认为只有买低市盈率（PE）、市净率（PB）的股票才是价值投资。其实都没有理解价投的真正意义！

这些人根本都算不上价值投资者，只不过是亏钱了，给自己找点心里安慰而已！

其实，价值投资的底层逻辑，既不是以投资期限的长短来界定的，也不是以投资标的的大小来定义的！而是看投资回报的来源是哪里。企业持续地创造价值，投资人享受企业成长的红利，这才是价值投资的根本逻辑！

就好像我投资了一家餐馆，我的回报是餐馆每年的盈利，然后给我多少比例的分红，而不是我投资完这家餐馆，就不停的在市场上找下一个接盘侠，以更高的价格来接手我的餐馆！

餐馆能不能持续盈利，会不会定期给我分红，才是我应该关注的！而不是本末倒置的关心有没有人来接我的盘！

投资自己大脑是最好的投资！

你必须了解什么是价值投资，没错长期持有是价值投资的一个特点，但是价值投资并不只是长期持有。第一你必须明确要持有什么股票，也就是好公司，那么好公司的含义是什么呢？业绩好？高股利？你可以借鉴ValueGo判断公司是否是优质标的的维度：产品、管理、成长性、产业链地位和依赖资本支出保持竞争力的程度；第二就是判断这家公司是不是处于股价<价值的状态；最后一个满足条件就是安全边际，即股价低于保守估值30%以上则说明具有“安全边际”。当然，股市投资一定有风险，那么你在保证收益的同时还需看看投资的公司的风险如何，同样，你也可以借鉴ValueGo分析公司风险的维度：股权质押、限售解禁、商誉减值、股东减持、资产负债率、经营稳健性。当然这也只是价值投资的皮毛，如果你对价值投资有兴趣的话可以看看《巴菲特的护城河》，又名《寻找投资的护城河》。

总结下股神巴菲特的价值投资，可以归结为两点：

1）是不是有价值—择股；

2）是不是进入时机—择时；

是不是有价值：

假设你要买一支股，买完后你将去一个无法与外界联系的地方五年、十年，期间不能买卖股票，这样假设之后，你对于所选择的股票是不是还有坚决的买入决心，如果有，那就买吧；

所谓有价值，是指能够稳定且长期的创造利润，这样的公司一般是处于发展中的行业，或者是必需品不会过时，同时该公司又处于行业的龙头位置，每年都能够持续稳定的发展，而且会一直很好的发展下去。

举个例子：海天味业

在发生贸易战和疫情双重打击的，海天居然还创了新高；海天酱油，家喻户晓，生活必需品哪怕是有贸易战，哪怕是疫情，在中国这个人口大国，该消费还是要消费，业绩每年都保持20%多的稳定利润率；所谓黑天鹅事件影响，大跌正是买入的时机，它会用新高来回报你。在中国这样的细分龙头很多。

好赛道好业绩，这就是价值；

所谓择时，就是在这些公司因“外部因素”（或者是对自身无不可挽回损害的内部因素）大跌时，正是进入的好时机；

这就是价值投资：在好的时机（股价低位）买入好赛道的龙头公司；

就这么简单。

首先确定有价值，这是前提，

然后把投资变投机；

正所谓：

价值在先，投机在后，

没有价值，绝不投机，

正因如此，有恃无恐！

价值投资，投资价值。

价值投资两步走，第一步最重要，选择有价值的好股票，也就是投资好公司；第二步很重要，买进去持有，耐心持有。

如何选到好公司？一看大势，好公司一定是顺势而为，与时代趋势同步；二是透过现象看本质。一方面以财务报表为表，以财务分析，归因所以然为里。层层“剥茧”，看它的“护城河”、现金流、成长性、“天花板”、安全边际；另一方面看它的价值输出能力，也就是该公司在多大程度上解决了多少客户的问题。解决受众越多，价值覆盖越大，这个公司的股票就越有价值。比如阿里巴巴、腾讯等。

选到好公司好股票，买下它，成为好公司的股东。股市波动是常态，也许你没买到好价格，没关系，对于真正的好股票，不必在意一城一地的得失。当然，下手买进股票时还是要冷静理性一些，起码看一下它的市盈率市净率和业绩成长性，价格相对合理，才有赚钱空间呀。

波动是魔鬼，对付这个魔鬼的最好办法就是买到好股票，并长期持有。价值投资赚取的是价值增长的收益，奉行长期主义。随波逐利是投机，不是价值投资，而是炒股票，被“割韭菜”的往往如是。他们的投机钱财阵亡于股市波动。

大道至简。价值投资，投资于“价值股”，耐心持有，长期主义，分享价值股的价值增长红利。