很多时候散户不是看有没有戏，因为时间线拉长医药板块是没问题的，但是99%的散户根本不会那么长时间守住一个票。散户所谓价值投资知识短期被套了，被迫持有，为了给自己安慰说是价值投资

当然还有戏 但你别忘了，这波医药医疗的调整主要受集采影响，对一些公司的业绩影响是显而易见的，所以这样的情况下就看公司的创新能力，如果还是一味的仿制很难长久赚取高额利润，无论是仿制药还是仿制医疗器械都是需要规避那些没有创新能力的医药医疗公司。

最近大家也许也看到了医药集采后出现首例无法履行合同的上市公司，布洛芬现有产能不足导致断供，集采断供这个其实还是很严重的，毕竟是会有相关的惩罚性措施，后续如何演绎还是需要跟踪，晚间这个上市公司也公布了中报，其净利润大幅下降，出现99%的降幅，让人大跌眼镜，断供集采也就是冰山一角，其企业管理也是有一定的问题。目前看集采对一些仿制药的冲击越来越显现出威力，不排除未来仿制药基本就是普通化工品的价格。

最近又流出出来对医疗器械的集采，对医疗器械的龙头影响还是蛮大的，股价出现大幅回调，虽然这两年仿制药的集采如火如荼进行中，但医疗器械整体还是不错的，尤其是国产替代的那部分还是不错的，像医疗器械龙头股迭创新高，妥妥的大牛股，虽然现在回调但依然涨幅惊人，验证了药不如械的逻辑，当然创新药和高端医疗器械国产替代才是大机会。

当一个现象发生时，总会听到一些“这个不行了，那个不行了”的声音，这都是很多人的本能反应，能冷静分析产生现象原因的还是少数。

医药医疗板块暴跌只是暂时表象，因为庞大的市场、人口老龄化、政策因素等都会让这个行业有一个不错的未来。

这几年，国家正对医疗行业进行大刀阔斧的改革，以解决人民看病难、看病贵、医保收支不平衡等各大问题。

凡是改革都有阵痛期，所以大多数医疗企业会有一段时期的苦日子。作为医疗企业要深刻理解政策方向，及时进行业务调整和创新，保持竞争优势才能存活下来。

医改利国利民，有利于产业升级创新，有利于解决人民日益增长的健康需求与医疗资源分配间的矛盾，再加上我国是人口大国，市场庞大，人口老龄化趋势，所以医药医疗板块总体还是被看好的。

劫道的，不如卖药的！

这句话，是在2001年与我们公司合作的一家医药公司老板亲口说的……可见医药的利润有多高；即使现在，你也可以从满街的药店数量能够看出来；……但是

1、国家通过集采对药价进行控制，而且今后的力度只会越来越大，覆盖的范围也会越来越广……这是医药医疗的利空，因为部分产品的利润是断崖式下跌啊；

2、疫情期间，大家出门少，聚集少，特别是戴口罩……许多常见病、多发病……瞬间也减少了绝大部分；感冒、咳嗽、发烧、鼻炎……等等；这下，医药公司的业绩自然又会受到非常大的影响……而且，疫情还总是会有反复，戴口罩也成为了许多人的日常习惯；

3、以上两点……是大部分普通医药医疗板块无可避免，无法逃避的绝对利空；

4、但是，对于一些新、特、专的医药医疗企业，特别是生物医药、血液制品、基因测序、骨科器械……等来说，特别是主营就是专注于某一个“新、特、专”领域的上市公司来说（更多是集中在科创和创业），他们只不过是跟随板块下跌而已；在后市，这些板块才是大牛的产生地；

5、当然，普通的医药企业，在筑底之后……依然会有反弹的机会，不过大的环境毕竟已经改变了，所以重新走牛的可能性已经不存在，最多就是反弹到一定位置后，进行常年的震荡，等待下一个大环境的改变带来的大机会，否则……几乎没有翻身之日了。

医药医疗板块暴跌之后，还有戏吗？

有！

每个板块都没有只跌的，肯定会上涨，医药医疗同理。

只不过现在的资金都在以前的打压板块，就比如去年，前年的。芯片。

今年都说是科技年，国家支持大力发展咱们的科技，而不是任由他国\"卡脖子\"。

医药和白酒消费一样，现在所有的资金都跑到了热门板块。

年后，医药与白酒消费抱团股也是一样大跌，但是不到三个月的时间，它们甚至超越前高。

只不过六月份以后，大量的资金涌现在军工，科技，新能源。

白酒和消费医疗，跌跌不休，主力只为了让散户割出带血的筹码。

明天星期一，肯定会反弹，但反弹的力度不会超越星期五下跌的点。

医药医疗真正有起 {MOD}，应该在四季度。

所以现在不能投入大量资金，因为主赛道不在于此。

重点还是关住芯片。

这是本人的一点心得，因本人操作的医疗，从6月减仓后，只有几千大洋的底仓在里面。

医药医疗板块暴跌之后，如果其中有产品技术领先、享受专利保护期红利、能够保持业绩高成长性的股票，在底部区域得到大资金建仓、运作的话，还是有戏的。

案例分析1：医疗中的一只医美龙头股爱美客

爱美客上市后，持续跟踪研究至今。

最早的研究分享，敬请参阅@养生投资于2020-11-17发表的文章《积极激进式财富管理：跟进长线资金最爱品种：医疗器械+食品饮料》。

按照季报分析：扣非净利润、营业总收入的同比增长率总体向上，处于高成长性状态；每股经营现金流＞每股收益，经营正常、良性循环；销售净利率、销售毛利率处于较高水准，超过贵州茅台了，是个好标的。

季报分析

从公司概要看，市盈率、市净率较高，需要下跌释放风险；21.9.28有解禁，会增加总股本25%的流通股份，理论上股价至少要下跌25%以上。这样看，机会要到四季度再看了。

公司概要分析

案例分析2：医药中的一只生产重组胰岛素类似物的龙头股甘李药业

该股是我最喜欢研究的生物制药中最有价值的一种品种：采用基因重组技术。因为这种技术很难被仿制。

该股上市以后，一直跟踪关注，等待它的熊市式大级别下跌。根据空间波动法则，它至少有两个以上的相对底部区域，需要静静等待一只股票的长期下跌和几个底部区域的出现。详见图中的图标。

静静等待一只股票的长期下跌和几个底部区域的出现

分析财务指标，业绩成长性较低，比一些银行股好和安全；每股收益和净现金流尚可；销售净利率、销售毛利率较高且稳定。

财务指标分析

注：

分析一只股票成长性的方法，敬请参阅@养生投资的文章《股票成长性，如何定量分析、比较？要创造性设置指标公式和参数？》。