很多人对套利不屑一顾，认为套利的收益率很低，这是对套利的误解。

对于套利来说，想要做到收益几十倍的暴利，是不太可能。但年入数倍还是有可能的，当然这也跟运气有很大关系，做得顺的时候，连续几个策略满仓干，一样可以很多倍，但这不是长久之计，盘面一个波动，资金也会波动很大。

在做好资金管理后，套利同样也可以做到高收益。比如按照最大风险10%控制仓位，也可以做到年收益50%，如果是20%的最大风险，可以追求更大的收益。早期一些套利牛人，好多可以做到10%以内的风险控制，而年收益翻倍的。能做到这个收益率，是需要高胜率和高盈亏比的套利交易策略和严格的仓位控制。

以跨品种套利为主的策略，千万级别的资金，都可以做到这个收益率，因为两腿成交都很活跃，可容纳资金多。而以跨期套利的策略，由于远月活跃度差，可容纳资金小。

即使了解了这些，很多人还是看不上套利的收益，他们想要的是暴富。确实，单边才可能暴富（包括期权），但是单边对个人要求极高，既要不错的技术基础、有足够的财力支撑，还要对宏观面、基本面有进一步的研究，最关键的也是要运气到了。最近的傅海棠老师，也是几起几落才练就了“天道理论“成为大佬。

怎么理解上面这段话呢？举个例子：

我自己有一个短线模型，今年回测白银，收益可以达到71倍。看到这个数值，很多人都会想：这个模型这么厉害，那你岂不是已经找到交易的圣杯了？然并卵，我用同样的模型回测铜，同样也是大波动品种，但收益率才60%，更重要的是我测试其他品种，大部分都是亏损的。。对品种的适应性不足，因此至今还未应用于实盘。

以上例子我想说明几个问题：

1、从白银的回测收益率上来看，这个方法有它的可行之处，是有可能实现暴利的；

2、铜，同样是大波动的品种，收益率却天差地别，说明了你的方法与行情走势的适应性也很重要；

3、大部分品种的回撤都是亏损的，说明选品种非常关键。选对品种，你的方法才有用武之地；选错品种，坚持只是变成一段折磨你的经历；

以上都是在行情走出来后用自己的交易系统验证是否可行，在行情走出来前，如何选择品种才是最关键，需要研究宏观面、基本面，因此构建一个完整的交易系统是一个漫长的过程，期间需要不断的试错、验证。

交易大成者一般对以下各方面的思考都有涉猎：

宏观面——定总基调，确定多空大方向

基本面——筛选供需矛盾的品种

技术面——把握进出场时机

而大部分人在试错、验证过程中，就把本金亏没了，彻底离开这个市场。或许你的方法是对的，也可能赚大钱，当市场已经跟你没关系了。

那么寻找交易的圣杯是否有其他路径呢？

个人建议：新手可以先从套利入手，套利相对容易入门，。可以用套利赚得钱来练单边，在做套利交易时，同样可以感受到金融市场的波动，寻找更为确定的机会。只要在市场里活得久一些，成功的机会也多一些。

条条马路通罗马，可并不是所有人都出生在罗马。对于远离罗马的人来说，这个曲线路径也是一条通往罗马的道路。

如果你是天选之人，总有机会爆发的。

《期货套利入门第三篇：季节性套利实战》

最近很多朋友对套利感兴趣，想了解一些套利的基础知识，套利的交易跟单边类似，也是可以做多、做空，只是交易的标的有所不同。单边交易的是某个合约的涨和跌，而套利交易的是两个（或多个）合约之间价差的涨和跌。

套利比单边风险更小、更有规律可循，在了解套利的基础知识后，大部分人都可以参与套利交易。

期货套利入门系列：

1、 期货套利入门第一篇：套利交易的基本概念

2、 期货套利入门第二篇：套利机会的发现

本系列经过前2期的基础概念介绍，本文进行本系列第三期：

《期货套利入门第三篇：季节性套利实战》

一、商品期货季节性

期货市场上，行情通常会在不同年度的某些特定的时间段呈现相类似的价格走势形态，商品的价格随着供需而波动，很多商品在价格波动上具有明显得季节性。

国内商品期货主要分这几个大类：农产品、农副、软商品、黑 {MOD}、化工品、有 {MOD}和贵金属。

1、农产品、农副、软商品主要是农业种植生长出来的，有固定的播种、生长、收获周期，季节性最强；

2、黑 {MOD}系以建材为主，其他品种配合建材生产需求，所以季节性主要围绕建材，而建材由于气候原因（如：北方冬季无法开工），也呈现比较强的季节性；

3、化工品种有些是配合农产品使用的，如：农膜需求，跟随农产品，其季节性也比较强；还有一些跟建筑之类相关比较密切的，比如PVC，其季节性情况跟黑 {MOD}比较接近。

4、有 {MOD}和贵金属，这两大类的价格波动跟经济周期比较密切，季节性比较弱。

综上，季节性数据的研究主要针对以上1-3类品种，而对第4类效用较低。季节性是由商品供需节奏产生的，季节性强的品种，节奏容易把握，按既定规律做的胜率高。

不仅期货价格波动有明显得季节性，套利价差波动也具有非常显著的季节性，因为可以把价差走势按照季节性来做统计，更加方便寻找季节性的交易机会。

二、季节性套利实战

1、豆粕01-03跨期套利

(1)季节性走势图

a、把每日收盘价连起来，周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性收盘价走势图，可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势，

b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

c、从季节性走势图上看，4-7月以涨为主；

(2)收盘价连续走势图

a、把每日收盘价连起来，方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置；

b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

c、正常交易月份走势为红 {MOD}，交割月走势为蓝 {MOD}，可以不用关注；

d、从收盘价连续走势图看，价差主要分布在-50到100之间，偶尔突破上下限；

(3)高低点统计表

a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来；

b、逐月统计历史上高低点的分布情况；

c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势；

d、从统计结果上看，高点主要分布在6-8月，少数年份会出现在第四季度；而低点主要分布4-5月份和12月份；

(4)月、旬涨跌幅统计表

a、统计每月、旬的涨跌幅情况；

b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐；

c、从统计结果上看，4-7月以涨为主，8月开始以下跌为主；

（5）制定交易策略

根据以上规律，可以做出操作策略：

4-5月份逢低最多，比较理想的建仓位在-50以下，6-8月份逢高平仓，理想在平仓位在100以上；

2、豆粕01-菜粕01跨品种套利

(1)季节性走势图

a、把每日收盘价连起来，周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性收盘价走势图，可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势；

b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

c、从季节性走势图上看，2-7月波动较小，8-9月有一波拉升的机会，然后开始回落；

(2)收盘价连续走势图

a、把每日收盘价连起来，方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置；

b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

c、正常交易月份走势为红 {MOD}，交割月走势为蓝 {MOD}，可以不用关注；

d、从连续走势图上看，近几年价差主要分布在500-800之间，偶尔会突破上下限；

(3)高低点统计表

a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来；

b、逐月统计历史上高低点的分布情况；

c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势；

d、从统计结果上看，高点主要分布在6、9-11月份，低点主要分布在2-4月份和12月份；

(4)月、旬涨跌幅统计表

a、统计每月、旬的涨跌幅情况；

b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐；

c、从统计结果上看，3、5、8-9月以涨为主，2、7、12月以跌为主；

（5）制定交易策略

根据以上规律，可以做出操作策略：

2-4月份逢低最多，比较理想的建仓位在500以下，6-11月份逢高平仓，理想在平仓位在800以上；

平仓后可以考虑逢高做空，比较理想的建仓点在800以上，空单的平仓时间一般在12月份，理想的平仓位在500以下；

三、季节性套利小结

以上就是季节性套利的简单入门，单纯通过季节性统计方式，实现了统计套利+季节性波动的结合，比单纯的统计套利胜率更高一些。在实际交易过程中，可以结合基本面分析和技术面分析，进一步筛选套利机会，使套利的胜率更高一些。想要了解更多套利的策略、数据，可以加入。