求“证券的权数”正确解释

2023-07-26 14:41发布

就是你的交易成本为零,买空卖空而已.#p#楼上说的很不错了,我们规定:卖出(卖空)=-1买入(卖空)=1无操作=0此假设条件举例:所有股票无操作,都是0单只股票

就是你的交易成本为零,买空卖空而已.#p#楼上说的很不错了,我们规定:卖出(卖空)=-1买入(卖空)=1无操作=0此假设条件举例:所有股票无操作,都是0单只股票
4条回答
2023-07-26 15:23
这里的权数ωi是指对证券i持有量的变化。通俗一点的解释就是投在证券i上的钱数,或者卖空证券i获得的钱数。(当然,投入和获得一方记为正数的时候,另一方会记为负数)

根据套利理论:满足套利的组合应该同时满足,1、不需要额外资金,2、对任何因素没有敏感性,3、预期回报率是正数。

这里ω1+ω2+……+ωN=0,就是第1个要求,不需要额外资金的表述。也就是说其中某些证券是需要买进的,而买进的钱需要对另外卖空来获得,用卖空得到的钱正好可以满足买入需要。实际上就是不需要另外投钱,就可以建立起这样的一个能获得正回报的组合。

其实这个事主要是理解上的问题。在组建这个组合时,证券A和B的权数应该是等于1的,但是,组建这个组合你是为了套利的,所以你在组建组合后,发现A是偏低的,买进,到回到正常时,还要再卖出的。
就是说你先发现A偏低,买进(这时候权数是1),等到回到正常,再卖出,权数不就是0了么。
我是这样理解的,心里能明白,但是不好表达。不知道是不是罗斯也是这个意思

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