(前言：认真研读了冯老师的交易经验，20年只做铜、可以不看图表只看价格就下单交易、积小胜为大胜、盈利出金、每天努力的交易理念，值得大家思考、研究和学习。现在做一个整理和分享。)

铜王 冯成毅 交易策略 解析

一、交易业绩

1993年开始交易期货，二十年专注只做铜一个品种，内外盘都做。以精准隔夜单和极高的日内交易功底交易铜，以积小胜为大胜的理念参与市场。

2012年第六届全国实盘大赛以1003.4%收益率获得重量组冠军。

二、交易经历

1993年开始交易期货。

1996年赚到第一个100万。

1998年赚到第一个1000万，年少轻狂又亏掉了1000万。因为没有任何心理准备，太突然、非常痛苦，大概用了2年时间才走出来。

93年到03年是折腾折磨、不断探索的10年，经历了太多，从无到有、从有到无，经历了几次。03年后自己感悟了很多交易心得，更是感悟人生。期货人生是用汗水、泪水和血水浇灌成的。

冯成毅先生

三、交易方法

1、二十年只做铜

自己出生在甘肃白银，以前称为铜城。因为家庭原因从小跟铜就有不解之缘。20年只做铜与自己性格有关系，做事简单专一。

交易不只关注铜，还要做外盘，美元美股、黄金原油和地缘政治等变化都要关心。

外盘参与机构很多，毕竟LME是百年老店。自己交易外盘8年以上，觉得盈利越来越简单。就像号准脉搏后，对症下药、药到病除。

自己只做铜的单边交易，双向套利没做过。国内国际联动性这么强，内外盘套利可操作性不大，盈利空间也不大。

2、白天看内盘、晚上看外盘

盯盘就是练功，练武不练功，到老一场空，盯盘是一个基本功。

铜内盘和外盘的联动性非常强，现在做套利、做外盘的国人越来越多。白天交易是内盘带动外盘，晚上是外盘自身变化，根据欧美股市、汇率和黄金原油变化会影响铜的走势。外盘表现会影响第二天内盘开盘。

3、盯盘

鼓励大家盯盘的原因就是要用心去盯。盯盘有时会有一种强烈感觉，这里该跌了或该涨了，这是多年盯盘后形成的一种能力。很多图表深深刻在脑海里，每个跳动符号、每个细节都很清楚，做单时觉得很轻松、很简单，就是条件反射，是多年盯盘养成的习惯。

4、趋势交易

市场上有一种理念：追求趋势，因为做对趋势才能赚钱，但是实际上市场的振荡行情占了90%、趋势只有10%时间。

做期货总是在追求一波大趋势，最好买进后翻倍，一劳永逸地解决问题，这是一种懒汉心理。期货交易需要每天辛苦耕耘、每天努力。

四、基本分析与技术分析

1、铜的基本面

做外盘铜要关心欧美股市、汇率、黄金原油等大宗商品的变化。国内会关注比较活跃的品种，如股指、橡胶、白糖、豆粕、螺纹钢等。

2、技术指标

自己交易的时候从来不看技术指标。

3、行情推演

推演行情只能根据每天变化来应对，比如这段时间认为行情在一个区间内振荡，到了高点就选择抛空，到了低点选择买进，会推演一些行情，等待这些价格到来，然后进行买卖。

和围棋一样，从来没有一盘棋是完全一样的。不要迷信相似性的行情，只能根据行情变化及时调整自己的思路。

4、行情讨论

交易是一个孤独的工作，不是靠群体力量。每人对行情都有不同看法，每人的操作手法和理念都不一样。不建议讨论行情，因为这会误导自己。

五、长线短线

自己日内和短周期的隔夜波段正确率很高。

自己每年都赚钱，有时一两个月每天都在赚钱。当然没有波折是不可能的。一年下来也有起起落落，但这种情况时间比较短，有波折的话最多延续3-5天，遇到波折时自己会马上再去交易，在交易中调整自己，就是在战斗中养伤。一年下来肯定是盈利的，自己采取积小胜为大胜的策略。

自己对长线理解是每天都在做长线，把每天的每个点连起来看做一个长线，把这些点连成一个趋势，就是一个非常大的趋势和长线。自己每天都在交易，其实就是在做一个无限长的趋势单。

六、进场出场

1、选择平仓反手与选择继续扛

平仓反手肯定认为错了，判断行情错了，感觉有问题，果断止损并反手。选择继续扛，套了1000多点不平，因为那只是震荡过程中的小插曲。

2、止损出场、等下个机会

确实觉得这段行情太模糊、看不懂，就会选择止损出场，等待下次机会。自己看不懂了，需要休息一下。

3、最困难是处理浮亏与止损

最困难是如何处理止损与浮亏。如果错了，果断止损，不管亏多少。自己尽量做到处变不惊、荣辱不惊，挣钱不容易，输钱也很平常，要正确对待，交易要不变形，始终采取固定的交易量，控制在5000-10000吨，在这个交易量以内运行，不会出现受不了的情况。只有承受不了的时候技术才会变形、动作才会变形。

七、交易心理

1、趋势交易的心理

追涨杀跌。盈利回吐是常有的事情。让盈利奔跑是趋势交易的座右铭，而盈利回吐不可避免。不必为浮盈回吐而懊悔，这是后见之明。

习惯连续的小亏损。耐心和坚持是趋势交易的重要品质，连续亏损后必须有耐心等待趋势来临，坚持自己的原则去交易。

愿意买高卖低。趋势交易的胜率低于50%，因为趋势不常有，市场多数时间是振荡。95%利润来自5%交易。

2、均值交易的心理

高抛低吸。均值交易包含套利交易、对冲交易,利用市场波动出现极值或偏离均值时下单，在市场回到均值附近平仓。

愿意忍受一次大亏损，抵消数次赢利。在市场超买时做空。均值交易具有较高的胜率，忍受较低的盈亏比。

3、日内交易的心理

日内交易为市场提供了足够的流动性。日内方法众多，有定式交易、动量交易、程序交易、高频交易、日内套利、日内对冲等。

果断是日内交易最重要的品质，犹豫不决会将亏损的日内变成隔夜，继而死扛，导致重大损失。

纪律是日内交易成功的保障，日内交易是个体力活，要纵观全局，小处着手。

4、形态交易的心理

形态交易依靠自己的判断和经验来交易，和程序交易把买卖信号交给电脑不同，需要大量盘后分析，甚至借鉴基本面，需要耐心等待。

趋势型程序交易不会错过任何大行情，但形态交易可能错过行情。需要坚强的自我修复心理，承受的心理压力远大于程序交易。

形态交易含持续形态和反转形态。

5、基本面的交易心理

基本面分析的根本是商品的供求关系，物以稀为贵。基本面分析没有定式，是很主观的。基本面分析多以买入为主，因为商品价格不会到零，但上不封顶。基本面分析以长线交易为主，自信并坚定。

6、成功概率

根据美国期货机构统计，一个成功交易者需要五年时间、5万美元学费，即便付出了时间和金钱，成功概率也小于1% 。

常见陷阱就是交易完美综合症，很多人一直在不断寻找完美的交易方法。

八、资金管理

1、盈利出金

自己10年前犯的错误，1000万就是这样亏掉的。曾经觉得应该把所有资金都弄到期货上，这叫利益最大化，实际上是不对的。选择盈利出金，就像两军对垒要留下预备部队，不能把所有力量都用上，如果全压上了那只能赢不能输，一旦输了，连翻身机会都没有。

2、积小胜为大胜

积小胜为大胜这个理念会伴随自己一生。期货不乏神话，有人从几万赚到几百万甚至上千万，从几百万赚到几千万甚至几个亿，创造了奇迹。这些人是真有本事、很有能力，资金管理也很好，有能力赚钱又有能力守住财富。自己既要有能力赚钱，也要有能力守住这些钱。打天下容易，守天下难。积累每次小胜作为一次大胜，这个思路是不会改变的。

3、把一些利润留给市场，也就把风险留给了市场

自己做人风格就是：做期货和做人一样，得饶人处且饶人，做事做人都不能做得太满太大。把利润留给市场就是把风险留给市场，交易要给自己留有余地，使自己能够轻松生活。

九、交易心得

1、70％勤奋 20％天赋 10％运气

成功需要70%勤奋、20%天赋、10%运气，是由70%汗水、20%泪水、10%血水浇灌成的。

70%勤奋就是要多努力，需要岁月沉淀和行情应对。下围棋就是看了很多书，没有好好下过几盘棋，也不可能成为围棋高手。只能在实战中完善自己，70%勤奋需要用在交易中，只能在交易中不断总结，总结每次成功和失败，70%勤奋就是70%汗水。

20%天赋很难说，需要根据每个人具体情况去分析。知道自己缺什么，才能对症下药。

2、走出来

长期盯盘练就盘感，可以不看图表K线、只看报价做交易。90%交易者是亏钱的，因为他们始终停留在图表、基本面，走不出来。真正成功者已经走出来了，是对自己德行、人生阅历的检验。说不如做，做不如学，去感受成功者的艰辛和努力。

3、时间积累

交易绝对需要时间和岁月的沉淀。不是听了一两堂课就可以成功，需要自己理解和坚持。过程太痛苦太枯燥、布满荆棘。只有怀着谦卑心态，坚持下去，才能成功。结合自己的经历，提炼出自己的风格，形成自己的方法。

4、自己的爆仓原因

(1)重仓交易

以前是重仓交易，搏趋势能快速盈利，会满仓干，浮盈加仓，只要碰到单边行情，资金很容易就起来。现在不再急功近利，重仓变成积小胜为大胜。

(2)多品种交易

以前是多品种交易，交易最活跃的品种，机会多波动率大，在短时间内创造很大盈利。现在把多品种交易改成专注交易铜。

(3)偏执性交易

偏执交易就是习惯性多头思维、喜欢做多头，只有做多赚到钱，没有做空赚到钱，只要碰到振荡下跌的行情就损失惨重。

(4)性格缺陷

年少轻狂，非常急躁，自私狭隘。因为自身修养不够、心胸气度不够。没有海纳百川的胸怀、没有良好品德是承载不了财富的。自身的修养德行是承载财富的根。如果没有强大意志力，是不可能战胜自己、战胜市场的。与其说输给了市场不如说输给了自己的性格。

一定要有自己的交易方法，命运一定要掌握在自己手里，不能掌握在别人手里。

5、正确的交易理念

与自己性格相符合的交易方法，要一致性地交易下去。纪律是成功的前提，没有完美的交易方法，每种方法都有致命的心理障碍和困难期。市场是动态的，交易系统也有时效性。品种不是永恒的，流动性和趋势来自资金的介入。

成功者不是使用了特殊的交易方法，而是心灵的重生，是个性与方法的高度统一。

(1)积小胜为大胜。

爆仓后每单只交易1手铜，磨炼自己心性，压抑内心冲动与欲望，学着盈利出金，经过一段时间后资金得到积累，将风险降到最低，找到了适合自己的交易方式。

(2)水无常形、兵无定势

只能根据行情变化及时调整自己的思路，要成功一定要形成属于自己的交易策略。

(3)把利润留给市场就是把风险留给市场。

交易的是人性，市场唯一的对手只有自己，把利润留给市场的同时也把风险留给市场，切忌贪婪。

(4)交易没有秘诀，70％勤奋 20％天赋 10％运气。

交易是一个博弈市场，努力不一定成功，不努力更不会成功，需要有时间沉淀和岁月积累。

(5)要保持谦卑、戒骄戒躁

没有海纳百川的胸怀，没有德才兼备的格局，无法承载财富。

(6)每天努力

追求趋势、做对趋势才能赚钱。但是市场上振荡行情占90%、趋势行情只有10%时间。单纯做趋势一定会在振荡行情中被反复绞杀。