11月，A股行情明显回暖且大幅领先港、美股。具体来看，三大指数均收上涨，沪指由跌转涨，月涨0.47%，深指、创指的涨幅均较上月扩大，分别报收2.38%和4.33%。

其他宽基指数方面，中证1000强势逆袭，月涨幅高达9.06%，中证500也扭转颓势，上涨3.28%。而同一时期美股纳指、道指的涨跌幅仅为0.25%和-3.73%，港股恒指收跌-7.49%。

另一方面，国内商品期货市场月内遇冷，11月南华商品指数报收-4.88%，各品种主力合约跌多涨少。在此背景下，管理期货策略的整体表现较上月有所回落，股票策略的整体表现则大为改善。

量化私募基金方面，除管理期货量化外，其余四个主要策略均获正收益。11月，以股市为主战场的股票量化平均收益录得2.89%，居各策略之首。其次是综合运用多种投资策略的量化多策略，月平均收益达1.43%。量化套利策略连续保持月度平均收益为正，收益率录得1.25%。

从年内表现来看，1-11月量化私募基金的整体平均收益已达15.28%，且各策略的平均收益均超过10%。股票量化前11个月的平均收益高达19.89%。量化套利策略年内涨幅稍弱，录得11.21%，在五个策略中垫底。

对比量化和主观各策略11月的表现，会发现主观与量化各有所长。量化套利相对主观套利在整体表现上具有明显优势，以1.25%的平均收益领先主观套利的0.41%。另一方面，主观多策略的表现明显优于量化多策略，以2.20%的平均收益领先量化多策略的1.43%。

在多头的表现上，两者不相上下。量化多头、主观多头11月的平均收益基本持平，主观多头以0.21%的微弱优势领先。量化趋势与主观趋势双双录得负收益，但回撤均未超过-1%，主观趋势的回撤相对更小，仅为-0.22%。

对比今年前11个月的平均收益表现，主观趋势年内领先量化趋势，落差将近一倍，量化多头相对主观多头具有一定优势，落差约为0.5倍，主观套利优于量化套利，量化多策略优于主观多策略。

为提供一份客观的榜单作为量化私募基金过往业绩的参考，私募排排网将量化多策略、股票量化中性、管理期货量化、股票量化、量化套利五组策略的量化基金进行排名，制作出1-11月的私募量化对冲基金榜。需要注意的是，上榜产品需要满足产品规模大于等于500万，且业绩披露等级为A。若同一家私募机构旗下多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前二十榜单统计。

榜单排名结果显示，本期五大榜单的冠军全部实现蝉联！量化多策略、股票量化中性、管理期货量化、股票量化、量化套利五榜冠军，分别由海象投资的“海象1号”、幂数资产的“幂数阿尔法六号”、大凡投资的“大凡2.0B0028”、前海国恩资本的“国恩AI高频量化1号”、弘茗资产的“弘茗套利稳健管理型2号基金”获得，五只产品1-11月的平均收益率分别为**.**%、**.**%、**.**%、**.**%、**.**%。（可在留言区留言看收益）

以下为量化对冲私募基金2021年1-11月各策略收益前二十名单：

量化多策略

量化多策略，是指同时运用两种以上的量化策略进行投资，力求降低组合内部资产之间的相关性，达到取长补短、分散风险效果的投资策略。量化多策略可能采用的策略包括量化多头、市场中性、量化CTA、套利等。

本次纳入统计的489只有业绩记录的量化多策略产品，1-11月的平均收益录得14.03%，收益中位数8.55%，正收益占比为81.39%。

1-11月量化多策略（产品规模≥500万）的冠军由海象投资的“海象1号”蝉联获得。海象投资是一家成立于2017年的深圳私募，以复合策略为核心策略，管理规模0~5亿。“海象1号”的基金经理方志毕业于厦门大学，2004年进入期货行业，历任新湖期货电商部负责人、上海林晟投资管理有限公司总经理、和讯网金融衍生品部总经理，著有《期货兵法》、《期货策略》等专业投资书籍。

量化多策略（产品规模≥500万）的第二、第三名，分别是雷根资产的“雷根添宝全天候三号”和金时资产的“金时量化1号”。

股票量化中性

股票量化中性产品在多头策略的基础上，往往会同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，将市场涨跌进行剥离，达到单独获取管理人跑赢大盘的超额收益这一目标。因此该策略受市场行情的影响相对较小，其风险主要在于选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险以及多头头寸与空头头寸的不匹配等。

本次纳入统计的392只有业绩记录的股票量化中性策略产品，1-11月的平均收益录得11.80%，收益中位数8.15%，正收益占比为89.29%。（可在留言区留言看收益）

1-11月的股票量化中性策略（产品规模≥500万）冠军由幂数资产的“幂数阿尔法六号”摘得。幂数资产成立于2015年，办公地点位于上海，是国内专业从事量化投资资产管理的对冲基金之一。幂数资产在股票市场以阿尔法策略为主，利用人工智能技术，主要挖掘选取技术面因子、基本面因子、卖方分析师因子三大类指标，建立多因子模型，实现股票池的筛选，在持股期间辅以技术面策略进行择时交易。

量化中性策略（产品规模≥500万）的第二、第三名，分别是念空数据科技的“念空灵活对冲2号”和同亨投资的“同亨财掌柜持股宝二十六号”。

管理期货量化

管理期货量化，即量化CTA，区别于依靠人的主观判断进行投资决策的主观CTA，它是利用计算机系统构建的数理模型，对未来期货品种的走势进行判断。量化CTA往往通过建立多头头寸或者空头头寸，对特定品种的趋势性收益进行捕捉。

本次纳入统计的409只管理期货量化策略产品，1-11月的平均收益录得12.99%，收益中位数9.04%，正收益占比为75.79%。（可在留言区留言看收益）

1-11月的管理期货量化策略（产品规模≥500万）冠军获得者依然是大凡投资的“大凡2.0B0028”。大凡投资是一家成立于2014年的重庆私募，以管理期货为核心策略，管理规模0~5亿，专注二级市场量化投资。其投资理念是坚持将风险控制放在首位，以量化投资作为发展核心。投资方面，大凡投资运用机器学习策略体系挖掘因子，通过对因子的组合构建模型，运用智能交易系统进行期货市场投资。

管理期货量化策略（产品规模≥500万）的第二、第三名，分别是吉睿投资的“睿祺六号”和鲨鱼资产的“鲨鱼永续浅海量化”。

股票量化

区别于股票策略中的主观多头，股票量化策略运用量化的方法来完成个股选择与组合构建，从选股到交易，均以所构建的量化模型的结果为依据。常见的选股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大数据的另类多因子模型等。

本次纳入统计的1048只股票量化策略产品，1-11月的平均收益录得19.89%，收益中位数19.93%，正收益占比达到86.93%。（可在留言区留言看收益）

1-11月的股票量化策略（产品规模≥500万）冠军继续由前海国恩资本旗下的“国恩AI高频量化1号”蝉联。前海国恩资本成立于2016年，办公地点位于深圳，管理规模50~100亿，是一家专注量化科技的资产管理公司。投资方法上，前海国恩资本使用机器学习、神经网络等方式挖掘因子，构建投资组合。

股票量化策略（产品规模≥500万）的第二、第三名，分别是鼎萨资产的“鼎萨量化1号”和南方海慧的“南方海慧量化二号”。

量化套利

量化套利不依靠投资者的主观判断，而是利用计算机系统构建的数理模型，深度挖掘市场中存在的价格错配现象，并利用这种价格错配进行套利的策略，主要有期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等套利模式。

本次纳入统计的317只量化套利策略产品，1-11月的平均收益率为11.21%，收益中位数7.51%，其中88.01%的产品获得正收益。（可在留言区留言看收益）

1-11月的量化套利（产品规模≥500万）冠军继续由弘茗资产的“弘茗套利稳健管理型2号基金”蝉联获得。弘茗资产成立于2015年，办公地点位于上海，管理规模0~5亿，以管理期货为核心策略。在投资理念上，弘茗资产将定量与定性相结合，强调各种财务模型和数量分析方法的运用。投资方面，弘茗资产用模块化思路进行设计，用流水线形式拼装多市场、多品种的多个交易策略，在整体风控的管理下，力求实现基金子策略与交易团队个性的有机结合。

量化套利（产品规模≥500万）的第二、第三名，分别是中金量化的“中金量化-火星1号”和海宁顺然理财的“顺然共赢2号”。

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