股市气候转暖，投资者心里蛰伏了好久的小苗渐渐探出头来了。阳光撒到身上，大家都跃跃欲试，想要拔节向上。

是的，是似曾相识的牛市的味道。但愿大A这一次能顶住压力，一路向上。

其实，就是在疫情最严重的时候，在市场最冷淡的时候，有一种低风险套利的方式仍然可以给我们带来高额收益。在本金比较足的大户们之间，更是流传着「日入十万」的口号。

不是吹牛，他们的确做到了。当然，如果仔细审题，是运气好的时候，某些天里「日入十万」，而不是「每天」日入十万。

不过，就算不是每天，哪怕是月入十万，也是了不起的收益了。而他们实现月入十万频次极有可能高于每月一次。更重要的是，如果策略得当，这种收益的确定性远高于风险。

这项投资就是，港股打新。确切地说，应该是投机，是确定性更高的低风险套利。

根据「新股之火」总结的数据，2019年香港公开发售的新股162只（不含重组上市新股），首日开盘平均涨幅11%，破发的新股49只，破发率30.2%。

2019年股打新每月收益 (一手中签)

按全年所有新股均认购一手和一手中签率（认购一手时对应的中签率，以下均同）计算、并且在暗盘收盘、首日开盘和收盘无脑卖出的情况下，全年的加权收益分别为22,779元、22,783元和28,003元，以首日收盘卖出收益为高。

算下来，年化收益率为39.6~42.5%。

当然，这个假设前提是盲打，且每次都中的情况。实际情况，由于个人策略不同，资金量不同以及中签情况不同，会相差很远。有人可能资产翻倍，有人可能不断陪跑，白缴各种交易费，甚至也有人损失惨重。

有人可能会问，A股打新不香吗？为什么要费那么多力气去港股打新呢？

A股打新当然香。如果中签，确定性和收益率可能会比港股好很多。但是，A股的中签率极低，只有万分之三的中签率。而且，你还得持有股票，才有打新资格，还要承受股票波动的风险。

那么港股打新的优势有哪些？

1. 参与门槛低。A股需要持有市值才能申购新股，且持有1万块钱股票才能申购1000股。港股不需要持有市值，申购一手只需要一手的入场费就可以。而且，港股不需要持有股票，就不用承受股票波动的风险。
2. 中签率高。相比A股只有大概万分之三这么感人的中签率，港股中签率相当友好了，比如：阿里巴巴的一手中签率高达80%。之所以这样，是因为港股有「红鞋机制」。红鞋机制就是，香港股市发行新股时，为了照顾中小投资者，只要参与申购，会让尽可能多的账户中签。所以，通常情况下，一手中签率最高(不过随着更多人的参与，中签率也会逐渐降低)。
3. 资金成本低。港股新股认购，一手起步，一手的金额平均在3000到5000港币之间，就算有多支新股同时发行，账户里有2~3万港币就能认购大部分热门新股。
4. 收益高。A股有涨跌幅限制，所以上市首日最高涨10% (创业板、科创板、新三板不受限，但门槛更高)；港股没有涨跌幅限制，所以一步到位，上市首日翻倍，也是有可能的。而且，从统计数据来看，2020年上半年，港股打新的平均收益率达到34.77%。
5. 可以融资。如果遇到热门股，中签率总体会下降，那么就算有人户数多，也不一定能中签，如果融资打50手、100手，甚至打200手、300手，基本能稳中一手，可以放大胜率。或者遇上好公司密集上市，现金打新完全不够用，也可以考虑利用杠杆，把握机会。但这个对于投资者的分析、判断、决策能力以及信息捕捉、行动能力要求更高。
6. 占用资金时间短。套利的优势在于可以快进快出，资金被占用的时间很短，可以反复投资新标的，持续获得收益，不像基金定投或者股票投资，需要耐心持有才能通过复利放大收益。一般从招股申购到上市卖出，就半个月左右时间。

这世上，没有银弹和圣杯，没有稳赚不赔的生意。如果有，那一定是骗局。

港股打新有哪些坑需要避过去呢？

1. 破发风险。不同于A股首日不足1%的破发率，港股的首日破发率高达29.3%。因为香港采用的「注册制」，公司上市门槛低，所以，企业资质鱼龙混杂，有些基本面很差的企业也能上市，所以破发风险高 (当然A股的创业板也开始实行注册制，科创板和新三板的破发风险也会越来越高) 。所以，如果无脑盲打，可能会损失本金。
2. 手续费昂贵。融资打新一般手续费就要100港币左右，现金打新有些券商也会收取几十港币的手续费，再加上融资利息，打新的摩擦成本并不低。这个与A股的极低佣金相比，显得比较坑。可能你打了很多次，一次没中，却给券商贡献了不少佣金。所以，这就要求大家，要么选择低佣金的券商，免手续费现金打新，要么融资很多倍，必中一手来覆盖成本。

如果权衡了风险和收益，你决定愿意付出时间、精力以及本金参与这项投机活动，那么祝福你，可以开启冒险之旅了。

一、开通香港银行卡

原则上，大陆银行卡就能入金部分港股券商。可以少费些周折去办签证，还省去冻结部分资金买理财产品，才能办到香港银行卡的麻烦。但是，因为有外汇管制，用大陆卡转账到证券账户，银行有权驳回。尤其受疫情影响，失败率比较高。而且有损失手续费的风险。

本身用大陆银行卡入金港股券商，手续费就比较贵。如果转出之前被驳回，可能不会损失外汇手续费，但还有汇率差风险；如果已经转出，在中转行被驳回，那么还会损失手续费。而且，相比入金，大陆卡的出金相当困难。所以，最好还是开通港卡，出入金都方便，且没有过高的摩擦成本。

开通香港银行卡的途径：

1. 肉身去香港。如果是直接去香港办理，资金门槛最低。需要准备的东西有：

a. 大陆身份证

b. 港澳通行证和签注

c. 居住地址证明 (水、电、煤气费的缴费发票)

d. 大陆银行卡流水

e. 预存1万港币

2. 内地见证。内地见证办港卡通常需要一些有资源的渠道，门槛才会比较低。否则，如果自己去银行办理，要求比较高。比如：工行亚洲需要提供国外居住地址或者留学、务工等证明；民生银行需要30万存款存1年等等。

以民生银行为例，在有中介的情况下，只要存款达到5万，存满12个月(有些只要满3个月)，身份证、护照和签证，就可以办理。

民生银行开户要求

办理步骤：

第一步： 预约好支行网点(提前电话确认)

第二步： 携带要求的证件和资料，并准备好5万块钱现金 (可随时转账)

第三步：进入银行首先联系你预约的银行经理。如果你没有开民生银行内地卡的话，会先开大陆卡。这里会做一些身份认证如人脸检测、居住地、工作单位等个人信息的录入。

第四步：配合客户经理在iPad上填写个人信息。比如你的住址，联系方式等开港卡所需信息。

第五步：完成申请后，就是回家等着开户成功的邮件和短信了，大概两周时间。

整个开卡过程需要录入的信息比较多，可能还会捆绑一些业务，比如信用卡或A股券商开户。全程大概需要2个小时左右。

二、港股开户

总体而言，目前市场上的港股券商分两种：传统券商和互联网券商。

传统券商是由港资、中资及外资投资的，成立时间比较久，比较知名的有：辉立证券、耀才证券和一通证券。传统券商的优势在于其资源丰富，通常有更多的融资额度，而且现金打新免手续费。不足在于开户麻烦，时间长，APP 设计不够友好，像辉立，还需要先入金再开户。不过总体而言，麻烦是麻烦了一点，后期打新可以获得更多资源配置，也是值得的。

互联网券商改变了传统券商「开户流程复杂、交易成本高、交易体验差」等行业痛点。以华泰涨乐全球通、尊嘉、玖富、友信、富途、华盛通等为代表的新型券商，不仅满足互联网环境下投资者随时随地在线交易的需求，还为有多元化资产配置需求的投资者，提供一站式便捷服务。

a. 开户便捷程度。传统券商开审批流程长，从开户申请到申请通过常常需要耗费数周甚至一个月时间。互联网券商，利用互联网金融技术创新优势，可以实现三分钟在线急速开户服务。投资者只要准备好身份证，银行卡 (大陆卡或香港卡)，足不出户就可以自助线上开户，通常1~2个工作日便可通过审。

b. 交易体验。传统券商APP页面比较老旧，反映速度慢，使用体验差，互联网券商从产品的交互设计到终端体验，都更贴合内地投资者的习惯。

c. 佣金。互联网券商依托金融技术创新，将许多线下业务搬到线上，极大降低运营成本，佣金可低至万分之三。早期传统券商跟不上脚步，不过现在传统券商的佣金优惠力度可能会比互联网券商更大。

以最近上线的，比较火爆的华泰涨乐全球通为例，大致开户流程如下：

a. 领取新手礼包。

b. 点击「开户」，选择「开户地区」为「大陆地区」。

c. 扫描身份证信息

d. 人脸检测进行身份验证

e. 填写通讯信息、邮箱信息、职业信息、借记卡信息、财务状况、投资状况、确认背景信息等

f. 阅读协议，签署协议

g. 设置密码

h. 提交申请，准备入金

三、入金

1. 港卡入金

a. 购汇，转入香港银行卡

港卡入金第一步

b. 将香港银行卡内资金转入涨乐全球通，等待到账。

港卡入金第二步

2. 大陆卡入金

a. 购汇，将人民币兑换为港币

大陆卡入金第一步

b. 发起跨境汇款，查询到账信息

大陆卡入金第二步

四、分析待上市新股

1. 查看上市时间表。明确公司的申购时间、暗盘时间 (公布结果时间)和上市时间。

上市时间表

2. 搜索、查看上市公司的重要信息。比如：新股的基本信息，上市时间，以及重要的参考指标-行业、保荐人、基石投资者、绿鞋，以及在申购截止日的超购倍数以及实际回拨比率等。

新股评估表

3. 综合评定，决定打新策略。比如：几只热门股怎么分配资金，是「雨露均沾」，还是集中资源打某一只新股？是现金1手打，还是激进一点，融资打确保稳重1手？是否在申购截止日撤回申购……

五、参与打新

因为涨乐全球通的申购界面不具有代表性，以我目前中签率比较高的友信证券来看，新股认购的步骤如下：

1. 登陆友信智投APP，点击「交易」按钮。

2. 点击「新股认购」。

3. 选择要申购的新股。

4. 选择公开认购。

5. 确定是现金认购还是融资认购。

a. 如果是现金认购，直接选择「立即申购」。

现金申购

b. 如果是融资认购，需要选择融资倍数，相应的融资利息会随融资倍数波动。

融资申购

6. 点击「立即申购」，提交申请。

六、获利卖出

本着「打新不炒新」的原则，建议上市首日或者上市前一天暗盘卖出。

暗盘是通过券商内部系统进行报价撮合。暗盘交易的股价走势是上市首日的风向标。

如果暗盘破发，且没有绿鞋保护机制，建议在暗盘直接止损走人。因为羊群效应，暗盘只是小规模市场的交易，大家看苗头不好，都盘算着第二天上市的时候能早点挂牌撤出，这样，第二天的行情只会更惨。

如果暗盘破发，但有绿鞋保护机制，可以不用太担心。上市首日，执行绿鞋机制的投资银行会在发行价和发行价一下买入为维持股价。

如果暗盘大幅上涨，可以不急着卖，尤其是，如果市场关注度高、中签率低，说明市场看好，首日破发的概率极低，不过有可能少赚一点，但更有可能涨幅更高。

如果暗盘小幅上涨，但涨幅不大，未免夜长梦多，可以考虑直接暗盘卖出。

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