据统计，在期货行情中，趋势行情占交易时间的30%，而震荡行情占70%。

那么，如何做震荡行情呢？有个很好的模式：套利交易。

套利的定义：期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。如果发生，则利用期货市场与现货市场之间的价差进行套利的行为。

这段文字读着很绕口的，简单地说就是做多（涨）一个合约的同时做空（跌）一个合约。

这两个合约也许是不同的品种，但它们之间有关联，是上下游关系，或是在消费上可以相互替代的关系；我们称之为跨品种套利；

这两个合约也可以是同样的品种，但交割的时间不一样，比如玉米的9月和1月，我们称之为跨期套利。

请看图：

图一　玉米9月合约今年5月在一段上涨趋势中回调了100点

图二　玉米9月和1月的价差在同一时期回调了27点

图一是玉米9月合约的日线图，在今年上涨的趋势中回调了100点，相当于做一手有可能回撤1000元，对于只需要1000多元的保证金来说，回调了一大部分了，这个风险是很大的；

图二是做多玉米9月的同时做空1月（买9月卖1月），它们的价差走势图，可以看到，两个图的趋势是一样的，但价差的幅度比单合约的幅度要小，同时间段的回撤只有27点，也就是一手270元的风险。

那么，我们可以用跨期套利的方式来参与这波行情，上涨咱可以赚；下跌回撤要小得多。也许朋友们会说了，那赚得也少了呀？！因为上涨的幅度小一些，对，确实是幅度小一些。但如果我们借用软件自动化交易来抓住每一个波动，收益就会不会小了。

这段时间趁着股市在调整，我们就来研究一下套利吧，明天起我会详细给大家介绍。