跨品种套利的过程是分析和理解价值回归的过程，进行套利交易前，要弄清楚导致目前价值扭曲背离的原因是什么，未来价值回归合理区间的逻辑是什么。介入套利策略时，套利合约间的价值偏离正常水平一定距离。跨品种套利是通过获取价值从背离到合理区间的过程而获利，因此只有当价差背离交大时也就是我们说了不合理程度过大时，获得收益的空间和套利成功的概率才会比较高。如果在关系接近于正常关系的情况下介入，所获得的收益极为有限，甚至会由于手续费的存在或是因为市场突发因素的影响而导致亏损。需要注意点是，比如政策改变或品种自身基本面发生变化；市场供需关系发生重大变化等等，品种间的正常关系水平将重新定位，这时历史价值将失去意义。

最后控制好仓位，即使两者间的关系价差已经远离正常水平，虽然历史区间可以作为参考，但是可能存在极端行情，行情走势可能会突破创新，继续想不利方向也是就不合理关系发展。出现浮亏过大，而资金有不能及时补足保证金的需要，可能会导致套利头寸部分或者全部交易所强平，导致套利失败。当然此时可以利用移仓换月延续套利策略。但是价值的回归存在不确定性，合约需要到期交割，如果合约到了交割期，价值仍然没有回归到正常合理区间时，就需要通过移仓到远期的合约继续持有套利。时间周期的不确定性是考虑的因素。

2022年3月23日持仓