套利交易如何操作？

1. 套利基础理论.

2. 套利的策略。

3. 套利的实战运用。

套利基础理论.

(1)期货套利的概念：

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。

(2)影响价差波动的因素

资金的推动与博弈 移仓，逼仓

基本供求关系

季节性变化影响 农产品季产年销；建材淡旺季（金九银十）

天气变化影响 近期苹果寒潮，北美天气影响大豆

交易所规则影响 跨年度合约仓单注销，交割库变化动影响交割成本

国家政策影响 收储政策；贸易战影响

持仓成本影响 持仓成本导致价差回归

事件冲击影响 煤改气导致甲醇大幅上涨，尤其是对近月合约的冲击

市场情绪影响 市场情绪极度狂热的时候会导致系统性风险产生，价差也会出现极度扭曲

(3)期货套利的分类

1. 跨期套利

2. 跨品种套利

3. 跨市场套利

4. 期现套利

(4)期货套利的交易优缺点：

优点：

1. 波动值相对单边来说比较有限

2. 风险相较于单边有限

3. 对涨跌停极端的保护

4. 收益盈亏比更为合理

5. 适合新手以及心理素质较为有限的人群。

6. 适合稳定理财。

缺点：

1. 套利也存在一定风险，尤其是极端行情

2. 行情清淡时，交易机会有限。

3. 相对单边来说潜在收益收到限制

期货套利的策略：

（1）判断价差趋势

1. 顺势，跟随价差变动趋势，看准时机入场并持有

2. 逆势，在价差变动转折节点上做逆向交易，如掌握不好尽量不要逆势交易。

3. 震荡，区间交易，根据行情判断区间值，可在区间两边交易，止损放区间两端。

(2)挑品种选行情

1.主力，次主力流动性好的品种，尤其是主力换仓的时候是套利成交的黄金期，流动性是最充足的

2.成交量，持仓量大的品种，流动性好，不易控盘，走势相对稳健

3.价差稳定的品种，风险有限，走势稳定，较为容易赚取稳定利润。

4.热点品种，热点行情，方向，节奏把握得当，出利润快

5.适合自己的品种和行情，跟自己有缘分的品种

(3)止损的重要性：

成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是他们成功的共同特征。要深刻明白止损就是交易中的一部分。

套利的实战运用：

(1)软件：目前国内大部分套利软件需要收费，文化财经可以提供三个月的免费使用

交易盘面基本介绍：

目前文化财经睿期版可以做套利分析。

(2) 案例分享：

PTA1901-1905之间套利单子，价差200附近买多，以预期价差会继续扩大，在12月10日价差达到了424.最高利润可以达到200点以上。

12月6日，热卷1901-螺纹1901之间跨品种套利，价差在-100买多，最近价差涨至-1，最高利润可以达到99点。