和讯基金消息 嘉实绝对收益基金近日公布二季度报告，基金经理表示，当前，股指期货基差已接近升水，后期难以持续上升，基差波动对基金净值造成的负面影响将不会持续扩大。另外从6月份至9月份A股上市公司进入密集分红期，分红套利将有力的增强对冲产品的收益表现。因此三季度的市场环境比较有利于市场中性对冲策略的表现，其所面临的风险将明显小于今年年初2、3月份。

展望未来，从经济的角度看，后续较长时间改革与旧模式的交锋是影响经济和市场的核心主线。改革是长期利好，但市场仍然疲弱，主要原因是旧模式的风险仍然在积累，需求下降、资金价格上升、债务上升将会在较长时间内存在。在旧模式的风险释放之前，市场很难迎来大幅趋势性机会，这将为市场中性对冲策略提供比较适合的生存环境。从市场内部结构和投资风格角度看，近两年市场投资者的行为日渐趋同，投资风格严重偏向小市值、主题概念和预期成长，羊群效应导致市场内部的结构分化持续扩大。寻找核心竞争力强、成长潜力大同时估值合理的优质公司的难度在加大，同时如果市场投资风格发生阶段性转变或者基差大幅上升，将为市场中性对冲策略带来业绩压力和波动。

我们将严格采用市场中性及行业中性的对冲组合构建方法，精细控制风格风险和行业风险以降低最大回撤和净值波动幅度，力争为投资者提供有吸引力的风险调整后收益。