导语

今年Q1，棋牌游戏厂商业绩更是亮眼到让人嫉妒

去年对棋牌游戏厂商而言算一个资本运作大年，接连有禅游科技、家乡互动在香港成功上市，又有微屏软件、中至科技提交上市申请；闲徕互娱剩余股权也被昆仑万维完全收购。棋牌游戏厂商大有一扫18年的阴霾之势。

从这些上市棋牌游戏公司发布的年报数据来看，去年这些厂商业绩基本都挺漂亮，增长势头非常明显，应该是超越行业平均水平不少。

而今年一季度，受疫情影响线上棋牌麻将麻将取代了传统的线下娱乐，这些厂商业绩更是亮眼到“让人嫉妒”。家乡互动也在年报中提到1月、2月游戏DAU和流水大幅增长。

虽然棋牌游戏依然在主管部门强力监管之下，并且过去两年里无任何一新款棋牌游戏获得版号，但这都一点都不影响棋牌游戏赚钱。棋牌游戏毫无疑问还是行业里最赚钱的一个品类。

棋牌游戏多赚钱？毛利堪比行业巨头

从绝对数额来看，这些棋牌游戏厂商盈利并不算太多。这些厂商中赚的最多的是昆仑万维，去年净利润12.8亿元，不过考虑到游戏业务只占昆仑万维收入的50%，且毛利不如其他业务，所以游戏业务贡献的利润应该不到6.4亿元。

但从毛利率来看，这些棋牌游戏厂商赚钱能力可是堪比腾讯、三七互娱这样的行业头部公司，甚至超越了网易这样的行业巨头。

可以看到棋牌游戏厂商利润率是很高的，基本都超越了行业里大多数公司。甚至还有中至科技这样厂商，毛利率达到了90 %。这样的数据行业可能只有腾讯才能达到。

棋牌游戏如此高的毛利率，游戏茶馆认为有以下几点原因：

• 棋牌游戏本身开发成本不高，市面上甚至有一套完整的解决方案售卖。相比其他品类的游戏，玩家对棋牌游戏内容消耗较低，版本迭代也无需太频繁，这些因素很大程度上降低了棋牌游戏开发成本。

  
  

• 棋牌游戏厂商可能主要还是通过线下渠道推广，不需要在各媒体进行大规模买量。在流量越来越贵的当下，线下地推成本很可能低于线上买量成本，从而降低了游戏的推广成本。

  
  

• 同时这些游戏的房卡销售也主要通过线下代理进行，销售收入并不需要与渠道分成，这又节约一大笔成本。据此前家乡互动的招股书，来自华为、苹果、应用宝等应用商店带来收入只占16.4%，而自有渠道的收入占比达83.6%。

  
  

家乡互动招股书显示，自有渠道贡献的收入占比最大

因此，棋牌游戏利润率高也就不足为奇了。

增收有秘诀 广告 联运翻倍增长

传统印象中，这些棋牌游戏厂商收入主要源自房卡销售。但游戏茶馆查阅棋牌游戏厂商年报后发现，他们也开始践行收入多元化策略。棋牌游戏充分利用手中已有的用户盘子，开展了广告变现、游戏联运，效果还是很不错的。像禅游科技，广告收入已经超越了房卡销售收入。

早在昆仑万维的19年半年报中就提到，闲徕互娱通过“横向拓展游戏联运、广告等新变现模式，增加了新的收入增长点”。

禅游科技在年报中透露，去年禅游加强了与字节跳动、腾讯广告方面的合作，通过“智能流量切换、大数据挖掘以及激励视频、横幅、信息流及互动广告等多种创新展示形式”提升变现能力。去年禅游科技广告收入3.07亿元，同比增长316.7%，占禅游总收入的46.4%。

家乡互动在年报中表示，去年收入增长28.5%主要原因除了棋牌游戏收入增长外，还包括了广告收入增长和联运第三方手游。年报显示，家乡互动广告收入从无到有，去年一共收入了6180万元。

为了提高广告收入，家乡互动在激励视频中提供了房卡等道具，这一定程度上导致家乡互动全年房卡销售额下降了8%。不过广告收入的大增完全弥补了房卡收入的下滑。

微乐麻将（家乡互动）中就有第三方游戏入口

另外，家乡互动、禅游科技、昆仑万维这些厂商都有联运业务，其中家乡互动、禅游科技进一步披露了联运收入。年报显示禅游科技去年联运收入1235万元，同比增长126.4%；家乡互动联运收入4163万元，同比增长53.8%。

可以看出，这些棋牌游戏厂商联运和广告业务提升很大，收入基本都翻了好倍。棋牌游戏DAU较高、且玩家黏度较高，在穿山甲、优量汇这样的变现利器推动下，未来棋牌游戏厂商的广告收入有望再创新高。棋牌厂商也将广告收入视为未来业绩重要的增长点。

合规依然是达摩克利斯之剑

游戏茶馆查询了广电总局网站，确实去年没有下发一款棋牌游戏版号。而出版社人员也告诉游戏茶馆，现在棋牌游戏申请材料他们是不会接收的。

合规运营、如何获得版号依然是悬在棋牌游戏厂商头上的达摩克利斯之剑。

游戏茶馆看到，一家棋牌游戏厂商在年报中将推出新游戏模糊为“推出新变种玩法”，并计划在今年继续推出100余款不同的地方麻将游戏玩法。

游戏茶馆认为这种说法具有回旋的操作空间，新玩法并非新游戏，只需要在原有游戏基础上进行内容更新即可，理论上确实不需要申请版号。

目前这些厂商其实都有开发棋牌游戏的小游戏版本。这些棋牌小游戏都没有开内购付费，因此也无需申请版号，但可进行流量变现（广告变现、导量其他游戏）。

而另一家棋牌游戏厂商披露，他们去年一共有5款游戏获得了版号，不过是休闲类游戏。这家厂商表示，未来将会重点研发超休闲游戏，挖掘全球休闲游戏市场来拓展收入。

可见棋牌游戏厂商也在思变，在棋牌游戏、娱乐场游戏强监管的当下，需要探索更多游戏类型、挖掘更多变现渠道。

博雅互动一定程度上就是一个反面例子，自苹果下架德州类游戏、原雇员涉赌案件后，博雅互动长达3年的时间里未能恢复元气，营收一跌再跌。

游戏茶馆也看到，家乡互动、姚记等厂商这个春节在广告上投放甚多。那么就更需要厂商自律、合规，不然广告费就全部打水漂了。

棋牌厂商去年活得很好

虽然棋牌游戏面临监管有一定风险，不可否认的是棋牌游戏厂商盈利能力强，利润高。

在强监管的当下，棋牌游戏版号受阻，但厂商也在试图扩宽自己收入来源，优化收入结构。目前棋牌游戏厂商在广告变现、联运这两个方面花了大力气进行了卓有成效的尝试，并开始研发其他类型的休闲游戏。

总体来看，去年棋牌游戏厂商活得很好。今年，说不定还会有一些低调的棋牌游戏厂商陆续上市。

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