今天有人问，怎么到处都在涨，我的鸡却跌了？

鸡你太美！

遇到这种问题的朋友先反思下，自己有没有追高。

大盘简评

今天，医药股暂时休整。而科技股的击鼓传花呢？鼓声停了。

不过，有一点让人感觉很奇怪。前两周科技股暴涨的时候，我看了下论坛，多少大V都跳出来，说你看我推荐得多好，咱们又赚了。

这两天科技股瘪了，他们又跳出来，你看听我的没错吧，我让你们高位卖出，是不是都赚到了。

前后我都看到了，就是没看到高位卖出这个关键操作。

之前咱们就表达过这个意思了。A股波动性这么大，每年至少10个以上题材、概念在炒。只要抓住3个，每年50% 年化。

以这速度，再加点杠杆或代人理财收点管理费，早就财务自由了。趋势投资也会成为市场主流，价投早就死了。

但事实却是，过去15年A股的价值投资策略越来越有效。甚至有游资都产生了转型价投的紧迫感。

之前就有投友问，高位买了科技股咋办？这边统一回答下。

我系统地看了下中证科技和中证龙头几个科技主题指数。我的判断是，在今天点位的基础上再下跌5%，咱们这些价投就会考虑入场了，到时候一定给各位接盘。

而在今天的点位基础上再下跌15%就是极限了。

所以，除非急用这笔钱，不然没必要割科技基金。

再说下今天大涨的两个板块：建材和地产。

这两个板块屁股都比较大，分红也比较高，所以在大盘指数和红利指数里占比较高。导致今天大盘指数和红利指数也被蹭蹭往上带。

具体看数字：

代表高分红的中证红利上涨1.29%，代表大盘的上证50上涨0.89%，大幅跑赢上证指数（ 0.63%）、深证成指（ 0.08%）和创业板（-0.18%）。

今天两市成交额回落至万亿以下，不过依然有9000多亿，所以代表证券行业的800证保保持强势。

另外，消费行业也涨得不错。

各位可以看下咱们文章里的估值表，这几天中证消费已经掉到了正常估值的黄区。

对于这种优秀行业，只要估值不是太高，就可以开始定投了。

三个矛盾

总结一下， 今天市场上至少有三个矛盾：

第一个矛盾，恒生指数和恒生国企指数走势明显分化。

其实，恒生指数和恒生国企指数两者的关联度非常高。前10大权重股里，7支权重股是重叠的。

（恒生指数和恒生国企指数前10大权重股，蓝色为重叠部分）

但走势却出现明显分化：

今天恒生指数下跌0.21%，

恒生中国企业指数却上涨0.46%，

恒生中资企业指数更是上涨0.91%。

从去年夏天的蟑螂乱舞到今年春季疫情的医护人员罢工，乡港给人的感觉是烂透了。

所以，港股确实低估，港交所也有未来。

但是，包含香港本土上市公司的恒生指数就不建议投了，只包含在香港上市内地企业的恒生国企指数依然有很高的投资价值。

这也是我们选择定投恒生国企，而非恒生指数的根本原因。

第二个矛盾，美联储昨晚紧急降息，但美股却崩了。

昨晚美联储刚刚降息，美股以直线的方式向上暴涨时，我就在微博里做了反向预测，降息的预期早已被提前透支，美股现在很弱式。

而且美联储一向是被特朗普逼着降息，这次不仅自己降，还是提前15天紧急降息。这本身就会引起市场情绪的恐慌。

不过，美股这暴涨暴跌的行情跟今年大选的关系也很大。

民主党候选人里有个叫桑德斯的，喜欢玩社会主义，目标就是上台后把大公司拆分掉，或者把利润分给民众，说白了，要平等不要自由。

把大公司的利润分掉，自然会影响美股股价。所以他的选情也会影响美股走势。

桑德斯深受美帝草根们的爱戴。他的选举经费不是靠大财团几千万砸出来的，而是靠全美底层人民几十块、几百块垒出来的。

但是，桑德斯还反枪支，威胁到了美国最有势力的军工集团。另外，民主党本身也是资本主义政党啊，所以民主党内部非常不希望他当选。

4年前，桑德斯参加竞选时就被民主党内部黑掉了，结果有关邮件被维基百科爆出，也就是所谓的「邮件门」。

桑德斯的草根粉们瞬间就怒了，民主党选民内部瓦解。希拉里最后关头失去大量选票，特朗普爆冷上台。

（潜伏在美帝的社会主义者桑德斯）

桑德斯最大的对手就是前副总统拜登，由于拜登又领先了，所以我刚才看了下，美股盘前期货又开始上涨，目前已经有2个多点。

特别说下，千万别看得社会主义就感觉亲切，这货比特朗普还反全球化。。。

第三个矛盾，消息面和走势的背离。

周一盘中，媒体报道科技基金发行被暂缓，随后科技股大跌。结果盘后又有媒体拿权威人士的消息出来辟谣。

以致于引发了市场大争论，监管层对已经出现泡沫的科技股到底什么态度？

但事实胜于雄辩，科技股的走势和权威人士的说法出现背离，随后偃旗息鼓。

今天历史再次重演，盘前和盘中分析师对房地产放水充满憧憬，地产股暴涨。

但盘后央行立马表态：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位和「不将房地产作为短期刺激经济的手段」要求，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。

所以接来下地产股会怎么走？

我的观点很简单，

观其言，察其行。

对于监管层而言，很多话是不能明着讲的。

你不要指望监管层哪一天说科技股泡沫太多啦，要打压；更不要指望他们说房地产在我国经济中有重要地位，不得不保。

科技股必然代表了未来。虽然现在有泡沫，但跟2015年比并不过分。因此，监管层态度暧昧，只要大家不要把泡沫吹得太大，就在明面上显示出呵护的态度，私下里还是要对科技基金的发行予以规范审查。

而地产呢，个人认为有两股力量决定了必须要保。

自下而上的力量：根据华泰证券的测算，全国土地出让金占政府性基金收入占比每年维持在85％左右。一旦地方土地收入和财政收支的这种平衡被打破，各地对房地产的相关托底思路将进一步明确。

自上而下的力量：这次全球疫情影响的主要是外需，我们复工复产了，但东西卖不出去也不行，GDP依然上不去。

2008出口占GDP的21%，目前占17%。2008年因金融危机，我国出口增速下降40%。

未来3~6个月中，若出口跟2008年一致，同样下滑40%，根据中金的测算，会影响GDP约4~5个百分点。

所以，对于中央政府而言，如果GDP要保6，就不能单靠新基建，房地产这个尿壶必须要拿出来用。

因此，央行刚说完房住不炒，有一条评论就把我逗乐了，也能精确总结了上述的观点：「好咯，那你自己搞GDP咯」。

对应的投资建议如下：

如果是刚需，正好买房。

如果不是，千万别硬给自己创造需求。你买上证50、中证100等大盘蓝筹指数就可以了，里面有一大堆低估的龙头地产公司。

同时，千万不要指望房地产会大涨、暴涨，但是核心城市房价企稳回升、地产股估值修复还是可能性很大的。

最后一点提醒

前两天各路大V推荐了中信基建工程指数基金，场内指数代码165525。

但他们的粉丝对基金并不太了解，很多人直接用证券账户在二级市场上无脑买入场内基金。

昨天基建已经熄火，基金净值只是小幅增长，但在场内，强大的买盘将其推至涨停，形成了价格和价值的巨幅背离，也就有了套利空间。

昨晚我浏览套利论坛，充满了欢声笑语，大家都预计套利大军已经出征，今天场内价格要回归。

但我今天看了下盘后，该指数基金场内的溢价率依然高达8.78%。

A股韭菜的数量还是超出了我的想象。

可能有人问了，前面这段没太看懂，到底什么是套利，怎么套利啊。提出这些问题的朋友，我的建议很简单，不要参与。

套利还是比较复杂的，最后很有可能变为套，而不是利。而且现在机构参与套利越来越多，都是程序化交易，小散盯盘耗时耗力，还不一定玩得过机构。

你只要知道两点，第一，即使拿着代码，都会被收割。所以一定要多学习。

第二，对于拿不准的基金，请在场外买入，就不存在被别人套利的情况。

不过我仔细想了一下，我后面还是要抽空讲下套利。不是为了让各位刻意去套利，而是因为存在不经意间套利的可能性。

比如，你正好持有中信的基建工程指数基金，昨天在场内卖出后能获得12%的溢价。今天卖也能有8%的溢价，何乐而不为呢？

本期定投实盘

按照估值正常定投。

品种：

• 上证50（场内：510050，场外：110003）800元

• 中证红利（场内：515180，场外：090010）1080元

• 500低波动（场内：512260，场外：003318）452元

• 恒生国企（场内：510900，场外：110031）686元

• 中国互联网50（场内：513050，场外：006327）1083元

• 纳斯达克100（场内：513100，场外：161130）437元

合计：4538元

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作者：远望君；欢迎关注 公众号：金牛远望号（jinniuyuanwang）