在投资中，大家都喜欢确定性，尤其是赚钱的确定性！

对于套利而言，短期收益是（大概率）确定性的，所以长期收益也是确定性的；

对于指数而言，短期收益是（大概率）不确定的，但是长期收益却是确定性的。

但凡获取确定性都需要付出一些代价，

对于套利而言：需要付出勤奋与时间，当然还需要一些悟性，如果没有悟性即便付出勤奋与时间，也没有什么结果。

对于指数而言：需要付出耐心与时间，时间谁有都，但是耐心就未必了。

笔者之前写过一篇《为什么我不买小盘股？》，今天这篇文章则是聊聊：“我为什么放弃做套利了？”

套利需要在交易时间注意高度集中，而且很多套利机会时间窗口很短，所以不仅需要抓住已经发掘的套利机会，还要研究寻找新的套利机会，所以套利是一件非常消耗心智的专业活动。

在做套利的时候，交易时间精神高度集中，收盘之后仿佛身体被掏空，但是还需学习与研究寻找新的套利机会，身心都处于疲惫状态。在2017年体检的时候，笔者不仅出现老问题血脂高，心电图显示心脏供血不足（并不严重，身体还没有感觉），当然跟我体重也有关系，所以最近还要减肥……

接下来还要给大家分享两个套利的故事：

（一）转债B套利

在2013年市场发行了三个转债分级基金，但是在2013-2014年转债B的流动性非常差，买卖价差差不多3％，例如具体表现为：

卖一价格：1.000元；

买一价格：0.970元；

对于投资者而言，如果着急买入需要以1.000元价格成交，如果卖出需要以0.970元卖出，其实基金的净值差不多是0.985元……

笔者是非常喜欢这样的流动性差的产品的，因为没有人关注而且每天成交量不足百万，所以每天一早挂上买单与卖单，没错…… 当你们想交易这个品种的时候，看到的买卖单都是我的。另外，转债基金跟踪的是中证转债指数，那个时候主要成份股是（价格低于100元）银行转债，所以转债基金的净值基本没有波动。

每天对于笔者而言成本都是0.985元，如果你着急卖出就折价给我，相当于我赚1.5％，如果你着急买入，你就溢价买入，也相当于我赚1.5％，只要每天有十万块钱交易量就可以赚钱1500元钱，但是这仅比一百万每日资金成本100元多了1400元…… 无论如何只要市场没有啥行情就躺着赚钱。“躺着”也需要每天反复挂单……

但是后来别人也发现这个机会了，来跟笔者抢生意了……

我买单挂0.970元，

人家就挂0.975元……

我卖单挂1.000元；

人家就挂0.990元……

在到后来，基本就没有啥油水了，每个价格都被人挂满了……在熊市里面就深刻的体会到鱼竿比鱼还多的心境了。

（二）货币ETF折价套利

例如，市场资金紧张（尤其是有什么新股、新债申购的时候，之前新股申购都是用钱的），交易型货币ETF的价格就会低于1.000元，笔者干的事情就是折价买入，再以1.000元赎回……

有时候碰到别人“粗手指”，可以买到折价1％的货币ETF，然后赎回操作，差不多两天可以赚1％，年化就是180％……但是这种事件一年也碰不到几次……

干这个需要盯着价格，如果一天没啥机会，最后就放交易所回购了。但凡有经验的人都知道，交易所206001上午的价格通常比下午的价格好，所以如果一天没抓到猎物，收盘的时候放回购基本是亏钱的（跑不过市场利率就是亏钱）

如同之前说的单一的套利机会可能一年也遇不到几次，就开始每天盯着不止一项套利，不仅眼累……心更累……而且在熊市猎人比兔子都多……

有人问，牛市如何套利？

牛市还套啥利啊，抱着沪深300指数都比辛辛苦苦套四五年利强多了。

其实很多基金投资者，不仅要上班还要盯盘，问题看看盯盘还研究市场能让你多赚钱吗？

大概率不能，如果不是体验说我心脏供血稍微有点问题，估计我还不会觉悟呢！

本文源自合晶睿智

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