近一个月以来，关于Astralis Group的大新闻不断。

Astralis Group先是（下称A/S）发布了2020全年度的财务报告。

报告显示，俱乐部在2020年的总营收为5150万丹麦克朗（约828万美元），而亏损则达到5300万克朗（约850万美元）。

虽然相较于2019年俱乐部的总营收数略有增长，但2020年的亏损也远高于2019年的3460万克朗。

近日又宣布，在美国OTCQX市场交叉上市的申请已经获得批准，美国的投资将可以在市场上交易公司股票。

至此，Astralis集团成为首个登录QTCQX市场的丹麦公司，也是该市场第500支上市公司。

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二次上市道路依旧布满荆棘

复盘A/S集团这两年来的发展，能发现他们走出这一步是合理且有必要的。

2019年12月15日，A/S成为了世界上第一支上市的电竞俱乐部。当时据报道，Astralis集团股票出现了超额认购的情况。

如今，登录美国股票市场，或将成为“救活”A/S集团的关键。

首先，作为A/S集团王牌项目的《CS:GO》，在北美同样很受欢迎。对于潜在的投资者来说，这可以让增加他们对A/S股票的信心。

美国投资对电竞的兴趣正在扩大，而交叉上市让这些潜在投资变得更加方便。

同时，这也将进一步提升A/S集团在美国的知名度。

索尼从上世纪70年代就开始在纽约证券交易所（NYSE）二次上市，对索尼在美国的扩张起到了帮助。

其次，OTCQX市场本身具备的优势，让这次交叉上市变成双赢。在OTCQX交叉上市之后，国际化上市公司能够在本土市场和美国实现大发展。

据数据显示，本土市场的股票交易量增长了28%。此外，这些公司的美国股东数量也增长了7倍。如今，A/S集团或许也将成为这些公司中的一员。

此外，由于美国资本市场严格的监管环境，A/S集团往后披露的信息将更为透明。

在透明度高的环境中，可以引起更多分析师关注，进而对公司进行预测并提出精确的估值建议，以此影响信息环境并提升公司价值。

可以说，布满荆棘通过交叉上市，A/S集团正在把自己的路走宽。但前方的道路已然布满荆棘，能否继续走下去，他们还需要做的更多。

作为第一支上市电竞俱乐部，A/S集团的一举一动都是行业关注的焦点，令人期待。

如今，一次史无前例的交叉上市，让这家公司的前景变得难以预测。

从A/S集团官网上可以看到，下一份财报将在8月31日发布。届时，我们将获得更为清晰的答卷。

作为“以成绩为导向”的上市企业，俱乐部目前需要的不仅是单个赛事的统治力，更需要它在媒体、直播、品牌合作等方面塑造更加具有价值的渠道。

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电竞产业链与商业逻辑

作为自负盈亏的俱乐部，A/S需要对更多项目进行粉丝热情的迁移，以保证在某个电竞项目的生命周期存在差异时保留自身的品牌资产。

在账面数据以及粉丝培育方面A/S虽然达成了自己的预期，但他们作为首个上市的电竞俱乐部，给行业的答案还有许多留白。

不只是A/S，超过八成的电竞俱乐部都在亏钱。

即便是比赛成绩很好的头部战队，也只能勉强维持收支平衡。

为什么不赚钱，那些明星和富二代还要搞电竞俱乐部，难道他们真的是人傻钱多吗？

或者他们想像王思聪一样，亲自上场圆自己的电竞梦想？

在回答这个问题之前，我们先来看看创办一支电竞俱乐部到底要花多少钱。

我们以英雄联盟为例。首先，要进入LPL打比赛，需要先支付一笔巨额的席位费。

LPL是英雄联盟在中国地区的顶级赛事，相当于足球里的中超。自2017年夏季赛起，LPL取消升降级制度，联赛的席位采用竞标的方式拍卖。

据业内人士透露，18年底加入LPL的两支队伍——SDG和V5，席位费为9500万人民币。

这就意味着，战队还没建成，一个亿就已经先砸下去了。

即便将席位费摊销到十年，一年的费用也接近1000万。

在LPL开始联盟化的同年，暴雪也公布了守望先锋联赛OWL，每个席位价格高达2000万美元。

到了2018年，OWL的席位价格更是暴涨到了最高6000万美金。

如果你同时拥有一支LPL和一支OWL 的队伍，那你……那你是真滴有钱。

除了天价的席位费之外，选手和教练的工资支出也是一笔巨款。

比如2016年UZI从QG转会回RNG，光转会费就高达5000万。

即使队内没有明星选手，一支LPL的中游队伍，选手与教练团队一个月的薪资也在130万到150万之间。

还有战队的运营、媒介、领队等等其他人员的工资支出约三十到五十万。

光发工资，一个月就要发至少两百万。

此外，还有基地的房租、水电、宽带以及电脑硬件设施等其他费用。

如果要打造属于战队的主场，还有一笔巨额的场馆投入，比如RNG之前在五棵松的北京主场，一天租金大约是5万块。

不过场馆的投入与选址有关，比如WE的西安主场就几乎不花钱，由当地政府进行财政补贴。

即便能省则省，打造一支LPL的普通战队，一年的净支出也在3000万左右。

那么俱乐部的收入来源有哪些呢？

01 选手买卖

比如老牌战队商业鬼才EDG，每年在转会期都能赚钱。

但是选手买卖的收入并不稳定，有的赛季赚有的赛季亏。

所以各大战队都在建立自己的青训体系，既能保证自己战队的人才输送，又能转手卖给其他队伍。

比如著名主播pdd，他就专门挖掘有潜力的游戏天才，然后输送给LPL的各大战队。

02 比赛奖金

比如dota2的ti赛事，拥有电竞史上最高的比赛奖金。

而英雄联盟虽然比赛奖金没有dota2多，但是除了比赛奖金之外，LPL联盟还会给予分成。

分成的金额与成绩排名有关，比如18年苏宁电子竞技俱乐部的分成大约为400万。

03 直播平台的签约

除了明星选手有个人合约之外，大部分战队都会整队签给某一个平台。

04 主场的门票以及其他周边产品的收入

由于新冠疫情的影响，各大俱乐部的线下门票收入为0，使得原本就不富裕的家庭更加雪上加霜。

05 赞助商的赞助

赞助商的品牌赞助是电竞俱乐部的最大收入来源，比如18年RNG有11家赞助商，收入大概为6000万。

但是品牌赞助的多少与战队的人气有关，人气又往往与成绩有关，因此导致马太效应严重。

06 融资 也是一笔巨大的收入

比如WE就获得了快手的6500万融资。

但就目前的形势来说，电竞俱乐部已经很难拿到纯粹的财务投资。

因为风险太大，收益周期太长。

投资大多来源于相关产业的巨头，比如苏宁、李宁、京东、滔搏体育等等。

李宁在收购snake战队时，大概花了3亿人民币。

你们应该已经发现了，电竞俱乐部虽然本身不赚钱，但是却可以从资本游戏中套利。

炒高选手身价，炒高俱乐部估值，然后转手卖给下家离场。

这一切的关键在于如何讲好电竞的故事，让这场击鼓传花的游戏不停地持续，让资本去相信这是新时代的足球或者篮球。

如果看不到电竞本身的价值，他们又怎么会相信电竞的美好故事？

要理解电竞的核心价值，我们首先要明确的是，电竞并不等于游戏。

你玩王者荣耀、打lol不是在搞电竞，你看pdd、大司马的游戏直播也不是在看电竞。

当然，家长不让打游戏的时候，可以用研究电竞来骗一骗他们。

电子竞技指的是，能够达到“竞技”层面的电子游戏比赛。

对于蜂拥而至的资本来说，电竞比赛精彩与否并不重要，重要的是热度、话题与流量，重要的是能让品牌的影响力触及到Z时代的潜在消费群体。

因此我们发现，随着电竞大资本时代的到来，电竞开始加速饭圈化、偶像化，因为只有这样才能维持资本需要的流量。

那些天天“跟着梅赛德斯奔驰，无畏向前冲”的年轻观众，终有一天将会成为这个社会的中坚力量，成为社会消费的主力军，这才是资本真正相信的故事。

资本相信的不是电竞的故事，而是流量和Z时代的故事。

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