什么是期货

期货与现货相对应，它并不是一种商品，而是一个标准化合约。

标准化期货合约包括种类、数量、数量单位、质量等级、交割时间、交割地点

期货合约包括商品期货合约、金融期货合约、其他期货合约

期货的八个特征

特点一：合约标准化

品种名称、单位、质量、数量、交割时间、交割地点

特点二：场内集中竞价交易

期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。

特点三：保证金交易制度

交易者在买卖期货合约时，按合约价值的一定比例缴纳保证金。

一般为5%到20%

高风险 高收益

特点四：双向交易

买入建仓

卖出建仓

特点五：T+0交易制度

特点六：对冲了结

交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割（即交收现货）结束交易，而是通过对冲了结。

买入建仓后可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任，反之亦然。

特点七：结算价结算

结算价是当天交易结束后,对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。

3737买入一手螺纹1801，收盘价格为3800，结算价格为3700。

那么，收盘时的收益为（3800-3737）*10吨/手*1手=630元

结算后：（3700-3737）*10吨/手*1手=-370元

特点八：当日无负债结算制度

结算部门在每日交易结束后，对交易者的平仓盈亏、持仓浮动盈亏、持仓保证金、手续费按照当日结算价进行结算。

对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少保证金。

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期货最大特点就是双向交易和对冲机制。（可以买涨买跌）以及保证金制度

与证券交易不同，期货交易不仅可以先买后卖，同样允许交易者先卖后买。这使得投资者无论在牛市或熊市中均有获利机会。

保证金制度。

进行期货交易只需缴纳少量保证金，一般为合约价值的5-10%，就能完成整个交易。这使得期货交易可以以小搏大，对于进取型投资者来说，增加了盈利的机会；而对于稳健型投资者来说，只要安排好持仓比例，可以灵活控制风险

一、期货的主要特征：

1.期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。

2.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。

3.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。

4.期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。

二、期货的产生

期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT）；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。

中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题，1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易，拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。