合成期货的套利策略及应用

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合成期货策略，是指利用期权头寸复制出来的与标的资产相同的期货头寸。投资者可以通过买入一个看涨期权，同时卖出相同行权价的看跌期权，构建出与标的资产相同的头寸，这个头寸就叫合成期货，其风险收益特征与标的资产基本一致。 基本原理 合成期货的构建主要基于期权平价公式：。其中，K为行权价，r为市场无风险利率。 平价公式基于两个核心假设：一是市场无套利机会。若衍生品的市场价格偏离了合理价格且能覆盖交易成本，那...