期指跨期套利需考虑分红因素

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根据沪深300指数的编制方法，样本股除息，股票价格不予修正，任其自然回落。股票除权的同时将带动指数除权。分红对现货指数的影响在除权除息日当天才会体现。股指期货反映的是未来的价格，所以分红作为影响现货价格的因素也提前体现在股指期货价格中。这会导致盘面上股指期货相对现指价差的变化。 我们统计2009年至2014年沪深300成分股分红情况时发现，每一年成分股分红量都呈上升趋势，所占指数点比重也在增加。这...